印度尼西亞共和國（英語：Republic of Indonesia）簡稱“印尼”（Indonesia）擁有世界第三大熱帶雨林、最(zui)廣(guang)闊(kuo)的(de)紅(hong)樹(shu)林(lin)以(yi)及(ji)巨(ju)大(da)的(de)泥(ni)炭(tan)地(di)儲(chu)碳(tan)量(liang)，其(qi)碳(tan)彙(hui)潛(qian)力(li)足(zu)以(yi)左(zuo)右(you)全(quan)球(qiu)溫(wen)室(shi)氣(qi)體(ti)減(jian)排(pai)的(de)進(jin)度(du)。然(ran)而(er)，長(chang)期(qi)以(yi)來(lai)
，這(zhe)片(pian)巨(ju)大(da)的(de)綠(lv)色(se)碳(tan)資(zi)產(chan)一(yi)直(zhi)處(chu)於(yu)待(dai)開(kai)發(fa)狀(zhuang)態(tai)。

近年來，印尼政府對碳經濟的態度發生了翻天覆地的轉變。2021年，印尼確立碳定價法律框架。2022年，印尼提升國家自主貢獻（Enhanced NDC）目標至43.2%
，2025年，印尼發布的第110號總統令
，宣告印尼從“封閉式碳管理”正式轉向“開放式碳貿易”，至此印尼有意將碳資產打造為“第三種戰略礦產”。另外，在2023 年年中
，印尼國家發展規劃部（Bappenas）宣布了 2025-2045 年國家長期發展計劃（Rencana PembangunanJangka Panjang Nasional 或RPJPN）.RPJPN 包括“2045 年黃金印尼”，該願景分為五個不同的目標，其中就包括“實現淨零排放（NZE）
，減少溫室氣體排放”。

印尼不僅提出了淨零排放的承諾，其更要通過構建一個透明、合規且與國際接軌的碳經濟價值（NEK）體(ti)係(xi)，吸(xi)引(yin)全(quan)球(qiu)資(zi)本(ben)參(can)與(yu)其(qi)能(neng)源(yuan)轉(zhuan)型(xing)與(yu)生(sheng)態(tai)修(xiu)複(fu)。對(dui)於(yu)深(shen)耕(geng)印(yin)尼(ni)或(huo)有(you)意(yi)投(tou)資(zi)的(de)中(zhong)資(zi)企(qi)業(ye)而(er)言(yan)，這(zhe)不(bu)僅(jin)意(yi)味(wei)著(zhe)監(jian)管(guan)環(huan)境(jing)的(de)重(zhong)塑(su)

，更(geng)預(yu)示(shi)著(zhe)一(yi)個(ge)“電價+碳價”雙驅動的綠金時代已經到來。天達共和碳合規研究中心通過本文將深度解析印尼碳市場的底層規則、最新政策演變及其為投資者帶來的實質性機遇。

天tian達da共gong和he律lv師shi事shi務wu所suo碳tan合he規gui中zhong心xin常chang駐zhu印yin尼ni等deng東dong南nan亞ya國guo家jia的de律lv師shi經jing過guo在zai當dang地di調tiao研yan，發fa現xian印yin尼ni政zheng府fu通tong過guo一yi係xi列lie總zong統tong令ling與yu部bu門men規gui章zhang

，構gou建jian起qi了le一yi套tao具ju有you東dong南nan亞ya特te色se的de“NEK（碳經濟價值）”體係。2021年，印尼第 98 號總統令，首次將碳定義為具有經濟價值的商品

，並確立了印尼減排的四大支柱：碳交易
、碳稅、結果支付（RBP）以及其他配套機製。然而，98 號總統令在實施過程中，由於印尼對碳資產國際出口的管控過於審慎
，一度讓國際開發者持觀望態度。

2025年發布的第110/2025號總統令對舊政策進行了修訂，其核心突破在於解決了碳信用的“跨境流通性”難題。新政明確了隻要滿足國家減排目標（NDC）的緩衝空間，超額的減排量即可通過“相應調整（Corresponding Adjustment）”機製進入國際市場。這一轉變標誌著印尼從“封閉式碳管理”正式轉向“開放式碳貿易”。

在印尼，碳資產的生命周期受到兩個核心部門的交叉監管，這種雙重監管體係確保了資產的“物理真實性”與“金融合規性”。環境與林業部 (KLHK)負責碳資產的“身份核驗”。通過 SRN-PPI（國家減排登記係統），環境與林業部（KLHK ）對每一個減排項目的方法論、基準線和實際減排量進行核準。沒有在 SRN 係統中獲得“身份證”的碳信用
，在法理上不具備交易資格。金融服務管理局 (OJK)： 負責交易的“資金融通”。根據 OJK 第 14/2023 號條例
，碳信用被納入證券化監管範疇。這意味著碳交易不僅是環保行為，更是金融行為。OJK 監督下的印尼碳交易所（IDXCarbon）
，通過標準化的交易流程
，防範了場外交易中可能出現的欺詐與價格操縱風險，嚴格規範了碳交易的合規性。

為了對接《巴黎協定》第六條
，印尼在 110/2025 號令中細化了 ITMO（國際傳導減排成果）的操作流程。 法令規定，任何出口至境外的碳信用，必須獲得環境與林業部（ KLHK）頒發的“授權書（Letter of Authorization）”。該規定為碳資產設定了“價格分層”。未經授權的碳信用僅能在印尼國內抵消碳稅或履行配額

，價格受限於國內供需
；而獲得 ITMO 授(shou)權(quan)的(de)碳(tan)信(xin)用(yong)
，則(ze)具(ju)備(bei)了(le)在(zai)全(quan)球(qiu)高(gao)溢(yi)價(jia)市(shi)場(chang)流(liu)動(dong)的(de)資(zi)格(ge)。天(tian)達(da)共(gong)和(he)碳(tan)合(he)規(gui)研(yan)究(jiu)中(zhong)心(xin)認(ren)為(wei)，理(li)解(jie)這(zhe)一(yi)授(shou)權(quan)門(men)檻(kan)
，是(shi)評(ping)估(gu)印(yin)尼(ni)綠(lv)色(se)能(neng)源(yuan)項(xiang)目(mu)投(tou)資(zi)回(hui)報(bao)率(lv)的(de)關(guan)鍵(jian)變(bian)量(liang)。

印尼擁有世界第三大熱帶雨林和全球最廣闊的泥炭地
，這些自然資源構成了印尼碳資產庫的“壓艙石”。為了係統性地開發這一稟賦，印尼提出了雄心勃勃的 FOLU Net Sink 2030 目標。

2022年，印尼環境與林業部（KLHK）正式發布了關於“2030年林業及其他土地利用（FOLU）淨吸儲目標”的實施路線圖。到2030年
，印尼林業部門吸收的溫室氣體總量必須超過其排放總量，實現至少 -1.4億噸 CO2e 的淨彙目標。“Indonesia’s FOLU Net Sink 2030 adalah sebuah kondisi yang ingin dicapai melalui penurunan emisi GRK dari sektor kehutanan dan penggunaan lahan di mana tingkat penyerapan eksisting sudah lebih tinggi dari tingkat emisi.”（印尼 2030 年林業淨彙是指通過降低林業與土地利用部門的溫室氣體排放，使現有的吸收水平高於排放水平的狀態。）這一政策將原本分散的森林保護
、造林、泥炭地修複和可持續森林管理（SFM）整合進一個統一的減排績效考核體係。

關於泥炭地與紅樹林。在印尼的天然碳庫中，泥炭地（Peatland）和紅樹林（Mangrove）因其極高的單位麵積碳儲量而被視為“高價值資產”。泥炭地： 印尼擁有全球約 50% 的熱帶泥炭地。由於泥炭地一旦退化或焚燒會釋放海量碳排，因此“泥炭地修複與保護”產生的 SPE-GRK 證書在國際市場上往往具有極高的價格溢價。紅樹林： 印尼擁有約 330 萬公頃紅樹林
，其固碳速度遠超陸地森林。

印尼的森林碳彙前景廣闊，印尼法律對其開發設立特許經營權（PBPH）製度：投資者必須根據2021年第23號政府條例（PP 23/2021）申請“森林利用商業許可證（PBPH）”，明確碳減排作為經營活動的一環。FPIC原則：在開發過程中，必須遵循“自由
、事先、知情的同意（FPIC）”原則，確保當地土著社區的權益。“Pemanfaatan Hutan untuk Penyerapan dan/atau Penyimpanan Karbon wajib melibatkan masyarakat setempat.”（利用森林進行碳吸收及/或碳儲存必須吸納當地社區參與。）森林碳彙開發是未來印尼碳經濟最大的碳經濟商業看點。

2023年9月26日，隨著時任印尼總統佐科親自為印尼碳交易所（IDXCarbon）揭牌
，印尼正式進入了碳資產的標準化交易時代。印尼碳交易所（IDXCarbon）受金融服務管理局（OJK）監管，由印尼證券交易所（IDX）運營。“Penyelenggara Bursa Karbon wajib menyediakan sistem yang terhubung dengan SRN PPI.”（碳交易所運營商必須提供與國家減排登記係統 SRN PPI 相連接的係統。）確que保bao了le每mei一yi筆bi在zai交jiao易yi所suo成cheng交jiao的de碳tan單dan位wei
，都dou能neng在zai印yin尼ni環huan境jing與yu林lin業ye部bu的de賬zhang本ben中zhong實shi現xian實shi時shi的de權quan屬shu變bian更geng和he注zhu銷xiao，從cong技ji術shu層ceng麵mian杜du絕jue了le重zhong複fu計ji算suan的de風feng險xian。

關於交易品種。在 IDXCarbon 平台上，主要流通兩類性質截然不同的資產：PTBAE-PU（排放限額）。由能礦部等主管部門根據企業曆史排放強度發放。若企業實際排放低於配額
，餘量可賣；若超標，則必須買入。SPE-GRK（減排證書）。即通過光伏、造林等項目產生的實際減排量。它不僅能用於交易所買賣，更可以跨行業用於碳排放抵消。

IDXCarbon 設計了四種交易模式：常規交易（Regular Trading）：類似於股票市場的集中競價，通過買賣盤實時撮合
，反映最真實的市場價格。協商交易（Negotiated Trading）：允許買賣雙方在場外達成大宗交易意向後，在係統內完成登記過戶。這對於需要大規模采購碳信用的電力巨頭尤為重要。拍賣（Auction）：通常由項目發起人或政府發起
，用於新項目上線時的集中配售。市場平台（Marketplace）：提供非標準化的項目掛牌
，適合中小規模的自願減排項目。

印尼國內碳配額（PTBAE-PU）的價格波動與走向
，如果有感興趣的朋友，可以關注天達共和碳合規研究中心每月推出的《碳合規法律資訊》月刊[1]。印尼目前碳配額雖然單價低於歐盟（EU ETS），但其增長潛力巨大。

印(yin)尼(ni)強(qiang)製(zhi)碳(tan)市(shi)場(chang)已(yi)率(lv)先(xian)在(zai)電(dian)力(li)部(bu)門(men)啟(qi)動(dong)。根(gen)據(ju)能(neng)礦(kuang)部(bu)條(tiao)例(li)
，已(yi)有(you)超(chao)過(guo)數(shu)百(bai)家(jia)燃(ran)煤(mei)電(dian)廠(chang)參(can)與(yu)了(le)首(shou)批(pi)配(pei)額(e)交(jiao)易(yi)。這(zhe)些(xie)電(dian)力(li)企(qi)業(ye)不(bu)僅(jin)是(shi)買(mai)方(fang)，也(ye)是(shi)重(zhong)要(yao)的(de)賣(mai)方(fang)——通過能效提升和降碳實現的減排量
，正轉化為企業財務報表上的非電收入。隨著印尼強製碳市場（ETS）範圍的擴大，高能耗的自備電廠（Captive Power）yujijiangbeinarupeieguanli。womenrenwei，suizheyinnilvseditanfalvzhidudezhubuwanshanyutanhuikaifajinchengdejiakuai，zheyiziyuanbingfuyuzhiduhongli，weizaiyinnidezhongziqiyedailaileshuangzhongjiyu——不僅能深度參與其本土碳市場的建設與運營
，更在跨境碳交易領域具備了十分可觀的金融前景與商業價值。

在印尼，光伏、風電為代表的可再生能源則是最具爆發力的“增量資產”。在 110/2025 號總統令釋放的開放信號下，綠色能源項目的綠色電力供應商可兼具為“碳資產生產商”。

碳經濟的引入為可再生能源項目收益率的提升提供了新的收入曲線。第一收入曲線：傳統的賣電收入（與 PLN 簽署的 PPA）。第二收入曲線：碳信用（SPE-GRK）變現收入。

根據印尼當地機構測算
，例如一個位於印尼爪哇島的 100MW 地麵光伏園區項目，每年產生的減排量約為 12 萬至 15 萬噸。若能通過 IDXCarbon 的國際出口窗口（ITMO 機製）對接全球自願碳市場
，按市場溢價計算，每年可為項目帶來超過 100 萬美元的額外淨收益。

在這一背景下，園區內建設的分布式光伏產生的 SPE-GRK 具有雙重價值。內部抵消：直接抵消園區燃煤機組的排放缺口
，規避購買昂貴配額的成本。綠色溢價：提升園區產出產品（如“綠鎳”）在麵對歐盟碳邊境調節機製（CBAM）等綠色貿易壁壘時的國際競爭力。

為了加速能源轉型
，印尼政府在 110/2025 號總統令中明確支持可再生能源項目優先進入 SRN-PPI 登記通道。鼓勵通過技術創新減少對化石燃料的依賴。對於風電

、光伏、地熱等項目，其基準線（Baseline）核算流程相比複雜的森林碳彙更為標準化，這意味著從項目建設到碳信用發出的“變現周期”更短。

中資機構在光伏組件
、風電整機
、長時儲能及智慧能源管理係統上擁有全球領先的供應鏈優勢。通過EPC+C模型，即中國建設者的EPC（工程總承包）在建設的同時，利用中國成熟的 CCER 開發經驗
，幫助印尼業主代開發碳資產
，實現全生命周期的價值增值。

印yin尼ni碳tan資zi產chan出chu口kou的de競jing爭zheng力li來lai自zi於yu低di成cheng本ben供gong給gei和he跨kua境jing高gao溢yi價jia渠qu道dao暢chang通tong。在zai印yin尼ni
，基ji於yu綠lv色se能neng源yuan的de減jian排pai成cheng本ben相xiang對dui較jiao低di，歐ou美mei及ji新xin加jia坡po等deng地di的de合he規gui市shi場chang或huo高gao標biao準zhun自zi願yuan市shi場chang（如 CORSIA 航空減排機製），其qi碳tan價jia通tong常chang遠yuan高gao於yu印yin尼ni國guo內nei水shui平ping。這zhe種zhong巨ju大da的de跨kua境jing溢yi價jia空kong間jian，吸xi引yin了le大da量liang國guo際ji買mai家jia尋xun求qiu與yu印yin尼ni簽qian署shu長chang期qi購gou銷xiao協xie議yi。由you此ci，印yin尼ni吸xi引yin了le全quan球qiu資zi本ben直zhi接jie投tou入ru其qi境jing內nei的de綠lv色se基ji礎chu設she施shi建jian設she。

印尼碳信用的買家主要集中在三類機構：跨國企業：具有全球“淨零”承諾的科技與能源巨頭，用於抵消其無法消除的產業鏈碳足跡。主權政府：根據《巴黎協定》第六條，通過雙邊協議（如印尼-日本 JCM 機製）購買減排量以履行國家 NDC。金融中介與碳基金：將碳信用作為一種綠色另類資產進行儲備和二次流通。

為了提高碳信用，印尼在 110/2025 號總統令中詳細規定了出口授權機製。“Otorisasi diberikan dalam bentuk surat persetujuan menteri untuk pemindahan unit karbon luar negeri.”（通過部長批準函的形式，授權碳單位的跨境轉移。）一旦印尼政府授權某筆碳信用出口
，該筆減排量將從印尼的國家減排賬本中扣除
，轉而計入買方國家的賬本。

天達共和律師在此提醒的是，參與能源和綠色低碳產業出海印尼，除了深度理解印尼氣候政策
，需要正確麵對印尼“多元一體”的土地權屬“法律叢林”。

印尼 1960 年《土地基本法》（UUPA）確立了國家土地局（BPN）頒發的各類權利證書（如所有權證 SHM、商業使用權證 HGU）的(de)法(fa)律(lv)效(xiao)力(li)，但(dan)在(zai)廣(guang)大(da)的(de)林(lin)區(qu)和(he)農(nong)村(cun)，基(ji)於(yu)血(xue)緣(yuan)和(he)地(di)域(yu)的(de)習(xi)慣(guan)法(fa)仍(reng)擁(yong)有(you)強(qiang)大(da)的(de)實(shi)際(ji)控(kong)製(zhi)力(li)。即(ji)使(shi)投(tou)資(zi)者(zhe)持(chi)有(you)了(le)政(zheng)府(fu)頒(ban)發(fa)的(de)合(he)法(fa)土(tu)地(di)證(zheng)書(shu)，若(ruo)未(wei)獲(huo)得(de)當(dang)地(di)土(tu)著(zhu)社(she)區(qu)（Masyarakat Hukum Adat）的認可，項目可能麵臨曠日持久的社區抗議或實地阻撓。法律上的合法性並不直接等於實地操作的可行性。印尼土地被行政劃分為“林地（Kawasan Hutan）”與“非林地（APL）”，分別由環境與林業部（KLHK）和國家土地局（BPN）管理。由於曆史原因，印尼存在嚴重的“疊圖”現象。投資者在國家土地局（BPN）查詢時顯示為非林地的地塊，在環境與林業部（ KLHK ）的(de)最(zui)新(xin)地(di)圖(tu)中(zhong)可(ke)能(neng)被(bei)劃(hua)入(ru)永(yong)久(jiu)林(lin)區(qu)。例(li)如(ru)，對(dui)於(yu)碳(tan)經(jing)濟(ji)項(xiang)目(mu)而(er)言(yan)
，一(yi)旦(dan)土(tu)地(di)類(lei)別(bie)被(bei)重(zhong)新(xin)定(ding)義(yi)
，其(qi)減(jian)排(pai)核(he)算(suan)方(fang)法(fa)和(he)獲(huo)批(pi)可(ke)能(neng)性(xing)將(jiang)發(fa)生(sheng)翻(fan)天(tian)覆(fu)地(di)的(de)變(bian)化(hua)。

在司法實務中，比如：在購買或租賃土地上產生的碳減排額度
，其所有權應歸屬於土地所有者、租賃方、項目開發者還是出資方？這種權屬的不確定性在項目後期獲益階段極易誘發糾紛。

中國-印尼雙邊經驗啟示我們：中國擁有成熟的綠色能源產業技術（光伏
、風電

、儲能等）和運營能力，印尼擁有豐富的自然資產、日趨完善的法律製度、龐大的人口。中資能源企業出海印尼不僅能獲得穩定的電力銷售收益，更能分享印尼經濟騰飛和綠色能源轉型帶來的紅利。