引言
“深石原則”也稱衡平居次原則，是美國法院在處理關聯公司破產案件中就關聯公司債權的處理通過案例發展起來的一項製度。“深石原則”的運用多存在於具有控製與從屬關係的關聯企業中，在對從屬公司進行清算、和he解jie和he重zhong整zheng等deng程cheng序xu中zhong，根gen據ju控kong製zhi股gu東dong是shi否fou有you不bu公gong平ping行xing為wei，而er決jue定ding其qi對dui該gai從cong屬shu公gong司si的de債zhai權quan是shi否fou應ying劣lie後hou於yu其qi他ta債zhai權quan人ren或huo者zhe優you先xian股gu股gu東dong受shou償chang的de原yuan則ze，以yi保bao障zhang從cong屬shu公gong司si債zhai權quan人ren的de正zheng當dang利li益yi免mian受shou控kong股gu公gong司si的de不bu法fa侵qin害hai。
在zai房fang地di產chan項xiang目mu開kai發fa過guo程cheng中zhong，當dang項xiang目mu公gong司si遇yu有you資zi金jin需xu求qiu需xu要yao股gu東dong追zhui加jia投tou資zi時shi，股gu東dong往wang往wang通tong過guo股gu東dong借jie款kuan的de方fang式shi為wei項xiang目mu公gong司si提ti供gong資zi金jin支zhi持chi，但dan當dang項xiang目mu公gong司si經jing營ying不bu善shan進jin入ru破po產chan程cheng序xu後hou，該gai部bu分fen債zhai權quan能neng否fou作zuo為wei正zheng常chang順shun位wei的de債zhai權quan與yu其qi他ta債zhai權quan一yi並bing得de到dao清qing償chang則ze不bu無wu疑yi問wen，在zai滿man足zu特te定ding情qing形xing和he條tiao件jian時shi，人ren民min法fa院yuan可ke能neng依yi據ju“深石原則”將jiang股gu東dong債zhai權quan作zuo為wei劣lie後hou債zhai權quan，而er劣lie後hou於yu其qi他ta普pu通tong債zhai權quan受shou償chang，從cong而er使shi股gu東dong出chu借jie的de款kuan項xiang無wu法fa得de到dao全quan部bu清qing償chang，導dao致zhi股gu東dong利li益yi受shou損sun。因yin此ci，在zai提ti供gong股gu東dong借jie款kuan的de時shi間jian點dian上shang，提ti前qian根gen據ju“深石原則”適用的情形和條件以審視股東借款形成的債權，從而合理進行路徑籌劃和風險規避。
一、我國現有關於“深石原則”的相關規定
在立法層麵，目前我國並沒有確認“深石原則”。在司法解釋和司法政策層麵，關於“深石原則”主要有以下規定：
1.《最高人民法院關於適用<中華人民共和國企業破產法>若幹問題的規定（二）》（下稱“《破產法規定》”）第四十六條第一款第一、二項規定：“第四十六條債務人的股東主張以下列債務與債務人對其負有的債務抵銷，債務人管理人提出異議的，人民法院應予支持：（一）債務人股東因欠繳債務人的出資或者抽逃出資對債務人所負的債務；（二）債務人股東濫用股東權利或者關聯關係損害公司利益對債務人所負的債務。”genjugaitiaosifajieshiguiding，zhaiwurendegudonglanyonggudongquanlihuozheguanlianguanxisunhaigongsiliyiduizhaiwurensuofudezhaiwu，budeyuzhaiwurenduiqifuyoudezhaiwudixiao。gaiguidingtongguoguidingjinzhigudongdixiaozhaiwuqingxingdui“深石原則”予以具體適用。
2.《全國法院破產審判工作會議紀要》第三十九條規定：“協xie調tiao審shen理li不bu消xiao滅mie關guan聯lian企qi業ye成cheng員yuan之zhi間jian的de債zhai權quan債zhai務wu關guan係xi，不bu對dui關guan聯lian企qi業ye成cheng員yuan的de財cai產chan進jin行xing合he並bing，各ge關guan聯lian企qi業ye成cheng員yuan的de債zhai權quan人ren仍reng以yi該gai企qi業ye成cheng員yuan財cai產chan為wei限xian依yi法fa獲huo得de清qing償chang。但dan關guan聯lian企qi業ye成cheng員yuan之zhi間jian不bu當dang利li用yong關guan聯lian關guan係xi形xing成cheng的de債zhai權quan，應ying當dang劣lie後hou於yu其qi他ta普pu通tong債zhai權quan順shun序xu清qing償chang，且qie該gai劣lie後hou債zhai權quan人ren不bu得de就jiu其qi他ta關guan聯lian企qi業ye成cheng員yuan提ti供gong的de特te定ding財cai產chan優you先xian受shou償chang。”該條是在關聯企業破產時，規定特定情形下關聯企業之間債權的清償順序適用“深石原則”予以處理。
3. 最高人民法院第二巡回法庭2021年第15次法官會議紀要明確：“深石原則”的法理基礎是實質公平理念和誠信原則。從公平和誠實守信原則出發，如控股股東濫用股東權利致使公司人格混同、從事不公平關聯交易等損害了債權人合法權利，可在破產程序中適用深石原則，認定控股股東債權劣後於其他普通債權受償。
4. 地方法院對“深石原則”的嚐試。《重慶市高級人民法院關於審理破產案件法律適用問題的解答》具有以下情形之一的，可以將公司股東或實際控製人對公司債權確定為劣後債權，安排在普通債權之後受償：（一）公司股東因未履行或未全麵履行出資義務、抽逃出資而對公司負有債務，其債權在未履行或未全麵履行出資義務、抽逃出資範圍內的部分；（二）公司注冊資本明顯不足以負擔公司正常運作，公司運作依靠向股東或實際控製人負債籌集，股東或實際控製人因此而對公司形成的債權；（三）gongsikonggugudonghuoshijikongzhirenweilezishenliyi，yugongsizhijianyinbugongpingjiaoyierchanshengdezhaiquan。gongsigudonghuoshijikongzhirenzaiqianshuqingxingxiaxingchengdeliehouzhaiquan，budexingshibiechuquan、抵銷權。”
二、司法實踐中適用“深石原則”考查的因素
根據筆者檢索的相關案例，人民法院適用“深石原則”主要考查以下因素[1]：
1. 公司股東是否存在濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人利益的情形
在甲公司、乙公司等借款合同糾紛民事申請再審案中，[2]法院認為：“破產程序中的衡平居次原則，又稱為“深石原則”，shizhikongzhigongsiduicongshugongsidezhaiquan，zaicongshugongsizhifubunenghuozhepochanshoulishibunengyuqitazhaiquanrengongtongcanjiafenpei，huozhefenpeideshunxuyingciyuqitazhaiquanren。《破產法規定》第四十六條規定：“債務人的股東主張以下列債務與債務人對其負有的債務抵銷，債務人管理人提出異議的，人民法院應予支持：（一）債務人股東因欠繳債務人的出資或者抽逃出資對債務人所負的債務；（二）債務人股東濫用股東權利或者關聯關係損害公司利益對債務人所負的債務”。上shang述shu司si法fa解jie釋shi條tiao款kuan明ming確que債zhai務wu人ren股gu東dong濫lan用yong股gu東dong權quan利li或huo者zhe關guan聯lian關guan係xi損sun害hai公gong司si利li益yi對dui債zhai務wu人ren所suo負fu的de債zhai務wu，不bu得de與yu債zhai務wu人ren對dui其qi負fu有you的de債zhai務wu抵di銷xiao，是shi對dui衡heng平ping居ju次ci原yuan則ze的de具ju體ti運yun用yong。參can照zhao上shang述shu司si法fa解jie釋shi的de規gui定ding，如ru公gong司si股gu東dong濫lan用yong股gu東dong權quan利li或huo者zhe關guan聯lian關guan係xi損sun害hai公gong司si利li益yi，公gong司si股gu東dong對dui公gong司si享xiang有you的de債zhai權quan其qi清qing償chang順shun序xu應ying有you別bie於yu其qi他ta普pu通tong債zhai權quan。本ben案an中zhong，乙yi公gong司si的de注zhu冊ce資zi本ben為wei2000萬元，乙公司的注冊資本雖不違反行政法規關於房地產開發企業注冊資本最低限額的規定，但乙公司在2018年5月30日通過競拍取得案涉在建工程及土地後，僅依靠乙公司的注冊資本不足以負擔公司對案涉項目後期續建、裝修、銷xiao售shou等deng費fei用yong。乙yi公gong司si並bing未wei充chong實shi其qi注zhu冊ce資zi本ben，而er是shi通tong過guo向xiang其qi股gu東dong甲jia公gong司si及ji丙bing公gong司si委wei托tuo借jie款kuan的de方fang式shi籌chou措cuo資zi金jin，並bing約yue定ding收shou取qu較jiao高gao利li率lv標biao準zhun的de借jie款kuan利li息xi，同tong時shi將jiang乙yi公gong司si的de主zhu要yao資zi產chan抵di押ya給gei甲jia公gong司si。甲jia公gong司si的de上shang述shu行xing為wei，實shi際ji上shang係xi利li用yong其qi控kong股gu股gu東dong的de地di位wei在zai享xiang受shou乙yi公gong司si財cai產chan收shou益yi的de同tong時shi，將jiang乙yi公gong司si的de經jing營ying風feng險xian轉zhuan移yi給gei案an外wai債zhai權quan人ren。原yuan審shen判pan決jue認ren定ding甲jia公gong司si的de行xing為wei屬shu於yu公gong司si股gu東dong濫lan用yong公gong司si法fa人ren獨du立li地di位wei和he股gu東dong有you限xian責ze任ren損sun害hai公gong司si債zhai權quan人ren利li益yi的de情qing形xing，並bing無wu不bu當dang。乙yi公gong司si破po產chan後hou，如ru認ren定ding甲jia公gong司si對dui案an涉she抵di押ya物wu享xiang有you優you先xian受shou償chang權quan，將jiang導dao致zhi其qi他ta債zhai權quan難nan以yi清qing償chang，有you違wei破po產chan程cheng序xu公gong平ping清qing償chang和he誠cheng信xin原yuan則ze。根gen據ju《中華人民共和國公司法》第二十條的規定，原審判決認定甲公司對乙公司的債權劣後於破產程序中其他普通債權清償，適用法律並無不當。”
2. 是否存在股東出資不足以負擔公司正常運作的情形
在湖南恒利源礦業建設有限公司祁東分公司與衡陽奇源礦業有限公司、四川省達州鋼鐵集團有限責任公司普通破產債權確認糾紛案中，[3]法院認為：“被bei告gao奇qi源yuan公gong司si的de股gu東dong達da鋼gang集ji團tuan在zai公gong司si注zhu冊ce時shi已yi全quan部bu投tou資zi到dao位wei，在zai運yun營ying中zhong奇qi源yuan公gong司si需xu要yao資zi金jin周zhou轉zhuan，達da鋼gang集ji團tuan作zuo為wei公gong司si的de唯wei一yi股gu東dong轉zhuan入ru各ge項xiang資zi金jin，但dan並bing未wei轉zhuan為wei奇qi源yuan公gong司si的de公gong司si資zi本ben，現xian奇qi源yuan公gong司si已yi進jin入ru破po產chan程cheng序xu，轉zhuan入ru的de款kuan項xiang應ying為wei該gai公gong司si的de破po產chan債zhai權quan，由you於yu公gong司si股gu東dong達da鋼gang集ji團tuan參can與yu了le奇qi源yuan公gong司si的de生sheng產chan經jing營ying，對dui該gai公gong司si的de生sheng產chan經jing營ying起qi了le主zhu導dao作zuo用yong。現xian奇qi源yuan公gong司si進jin入ru破po產chan清qing算suan，其qi股gu東dong達da鋼gang集ji團tuan應ying負fu相xiang關guan責ze任ren，參can考kao《重慶市高級人民法院<關於審理破產案件法律適用問題的解答>》第5問答內容，即：“公gong司si注zhu冊ce資zi本ben明ming顯xian不bu足zu以yi負fu擔dan公gong司si正zheng常chang動dong作zuo，公gong司si動dong作zuo依yi靠kao向xiang股gu東dong或huo實shi際ji控kong製zhi人ren負fu債zhai籌chou集ji，股gu東dong或huo實shi際ji控kong製zhi人ren因yin此ci而er對dui公gong司si形xing成cheng的de債zhai權quan，可ke以yi將jiang公gong司si股gu東dong或huo實shi際ji控kong製zhi人ren對dui公gong司si債zhai權quan確que定ding為wei劣lie後hou債zhai權quan，安an排pai在zai普pu通tong債zhai權quan之zhi後hou清qing償chang”，達鋼集團的破產債權可有別於其他普通破產債權劣後清償，故對原告要求將被告達鋼集團202,622,117.44元的債權確認為劣後債權的主張，本院依法予以支持。”
3. 是否存在控股股東實際經營公司對公司進入破產程序具有責任的情形
在成都達江裝飾材料有限公司與廣安達江木業發展有限公司普通破產債權確認糾紛案中，[4]法院認為：盡管成都達江公司不是廣安達江公司的股東，但是被告成都達江公司股東為吳紹良、周素英，吳紹良與周素英又係夫妻關係，吳紹良又為廣安達江公司的股東、法(fa)定(ding)代(dai)表(biao)人(ren)，故(gu)廣(guang)安(an)達(da)江(jiang)公(gong)司(si)係(xi)成(cheng)都(dou)達(da)江(jiang)公(gong)司(si)的(de)關(guan)聯(lian)公(gong)司(si)，成(cheng)都(dou)達(da)江(jiang)公(gong)司(si)往(wang)廣(guang)安(an)達(da)江(jiang)公(gong)司(si)轉(zhuan)款(kuan)係(xi)廣(guang)安(an)達(da)江(jiang)公(gong)司(si)的(de)股(gu)東(dong)吳(wu)紹(shao)良(liang)的(de)個(ge)人(ren)投(tou)資(zi)行(xing)為(wei)。 綜上，原告從2010年7月7日起至2013年11月12日(ri)止(zhi)陸(lu)續(xu)向(xiang)被(bei)告(gao)轉(zhuan)入(ru)的(de)資(zi)金(jin)係(xi)投(tou)資(zi)款(kuan)而(er)非(fei)借(jie)款(kuan)。由(you)於(yu)廣(guang)安(an)達(da)江(jiang)公(gong)司(si)的(de)股(gu)東(dong)吳(wu)紹(shao)良(liang)已(yi)全(quan)部(bu)投(tou)資(zi)到(dao)位(wei)，在(zai)經(jing)營(ying)中(zhong)被(bei)告(gao)公(gong)司(si)需(xu)資(zi)金(jin)周(zhou)轉(zhuan)，公(gong)司(si)股(gu)東(dong)又(you)為(wei)公(gong)司(si)的(de)法(fa)人(ren)吳(wu)紹(shao)良(liang)通(tong)過(guo)成(cheng)都(dou)達(da)江(jiang)公(gong)司(si)轉(zhuan)入(ru)投(tou)資(zi)款(kuan)，該(gai)投(tou)資(zi)款(kuan)並(bing)未(wei)轉(zhuan)為(wei)廣(guang)安(an)達(da)江(jiang)公(gong)司(si)的(de)公(gong)司(si)資(zi)本(ben)，現(xian)廣(guang)安(an)達(da)江(jiang)公(gong)司(si)已(yi)進(jin)入(ru)破(po)產(chan)程(cheng)序(xu)，該(gai)投(tou)資(zi)款(kuan)應(ying)為(wei)該(gai)公(gong)司(si)的(de)破(po)產(chan)債(zhai)權(quan)，由(you)於(yu)公(gong)司(si)股(gu)東(dong)吳(wu)紹(shao)良(liang)參(can)與(yu)了(le)公(gong)司(si)的(de)生(sheng)產(chan)經(jing)營(ying)，對(dui)公(gong)司(si)生(sheng)產(chan)經(jing)營(ying)起(qi)主(zhu)導(dao)作(zuo)用(yong)，公(gong)司(si)走(zou)到(dao)破(po)產(chan)程(cheng)序(xu)，其(qi)股(gu)東(dong)吳(wu)紹(shao)良(liang)有(you)很(hen)大(da)責(ze)任(ren)，該(gai)破(po)產(chan)債(zhai)權(quan)應(ying)有(you)別(bie)於(yu)其(qi)他(ta)普(pu)通(tong)破(po)產(chan)債(zhai)權(quan)，應(ying)屬(shu)劣(lie)後(hou)債(zhai)權(quan)，故(gu)原(yuan)告(gao)主(zhu)張(zhang)的(de)3254.2萬元為劣後債權。
4. 是否存在股東未全麵履行出資義務的情形
在巫溪縣國華置業有限公司與陳力中普通破產債權確認糾紛案中，[5]法院認為：“gudongcunyouqinhaiputongzhaiquanrenliyideguocuo，jigudongzaizuoweiwuxiguohuagongsigudongshiweiquanmianlvxingchuziyiwubianzhuanrangguquan。yingudongweianqizuejiaonachuzi，yanzhongjiangdiwuxiguohuagongsidechangzhainengli，weijiqitazhaiquanrendehefaquanyi。congchengxinyiwujiaodueryan，gudongzuoweiwuxiguohuagongsideshirengudong，weilvxingrushichuzideyiwu，ruoyunxugudongjiuqiduiwuxiguohuagongsidezhaiquanyuqitaputongzhaiquanrenchuyutongdengshouchangshunwei，yugongsifaduiyuchuzibushigudongkeyidefalvzerenxiangbei，huidaozhiduiqitaputongzhaiquanrenbugongpingdejieguo。gugudongyinweilvxinghuoweiquanmianlvxingchuziyiwuerduigongsifuyouzhaiwu，qizhaiquanzaiweilvxinghuoweiquanmianlvxingchuziyiwudebufenyingquedingweiliehouzhaiquan，anpaizaiqitaputongzhaiquanzhihoushouchang。”
三、房地產項目公司進入破產程序後，股東對項目公司的債權是否適用“深石原則”主要考量的因素
房地產項目公司進入破產程序後，判斷股東對項目公司的債權是否適用“深石原則”劣後受償，應綜合考慮以下因素：
1. 該股東是否為項目公司實際控製人
根據《公司法（2023修訂）》第二百六十五條第二、三項之規定：“（二）控股股東，是指其出資額占有限責任公司資本總額超過百分之五十或者其持有的股份占股份有限公司股本總額超過百分之五十的股東；chuziehuozhechiyougufendebilisuirandiyubaifenzhiwushi，danyiqichuziehuozhechiyoudegufensuoxiangyoudebiaojuequanyizuyiduigudonghuidejueyichanshengzhongdayingxiangdegudong。（三）實際控製人，是指通過投資關係、協議或者其他安排，能夠實際支配公司行為的人。”
2. 該股東與項目公司是否為關聯關係
根據《公司法（2023年修訂）》第二百六十五條（四）項的規定：“關聯關係，是指公司控股股東、實際控製人、董事、監事、高gao級ji管guan理li人ren員yuan與yu其qi直zhi接jie或huo者zhe間jian接jie控kong製zhi的de企qi業ye之zhi間jian的de關guan係xi，以yi及ji可ke能neng導dao致zhi公gong司si利li益yi轉zhuan移yi的de其qi他ta關guan係xi。但dan是shi，國guo家jia控kong股gu的de企qi業ye之zhi間jian不bu僅jin因yin為wei同tong受shou國guo家jia控kong股gu而er具ju有you關guan聯lian關guan係xi。”
3. 該股東與項目公司之間的債權是否是利用不當關聯關係形成
根據《全國法院破產審判工作會議紀要》第三十九條規定，若關聯企業成員之間不當利用關聯關係形成的債權，應當劣後於其他普通債權順序清償。
若關聯企業之間的交易具有正當性，則“深石原則”無適用空間。關聯交易的正當性主要考慮以下因素：第一，關聯交易是否滿足實質公平原則。關聯交易實質公平原則的內容主要包括關聯交易的內容是否合法、價格是否公允、是否符合正常的商業交易規則和邏輯等；第二，關聯交易是否滿足正當程序。關聯交易正當程序要求關聯交易事項須經董事會或股東會表決同意，且董事會或股東會會議的召集、表決程序符合公司章程、公司法的規定，不存在程序瑕疵。
四、結語
在行業下行大潮背景下，越來越多的房地產項目公司麵臨破產清算，項目公司的投資人往往麵臨對項目公司出借的款項難以回收的窘境；而提前審視股東身份，籌劃合理的資金提供路徑及方式，才能構成對追加投資或債權構成良好的回收保障手段。
注釋
[1] 具體案件情況不同，考察因素可能會有差別。
[2] 案號：（2023）最高法民申2707號民事判決書
[3] 案號：（2019）湘0426民初103號民事判決書
[4] 案號：（2017）川1603民初1309號民事判決書
[5] 案號：（2021）渝02民終612號民事判決書
