各銀保監局，信托保障基金公司

、信托登記公司、   信托業協會、各信托公司：

各銀保監局，各信托公司，信托保障基金公司、信托登記公司、信托業協會：

收文主體位置上，《通知》將信托公司調整到了前麵

近年來
，信托公司信托業務持續發展
，業務形式不斷創新
，但現行信托業務分類體係已運行多年，存在分類維度多元
、業務邊界不清、服務內涵模糊等問題，已不適應信托業回歸本源、改革轉型的要求。為促進各類信托業務回歸本源
，規範發展，依據《中華人民共和國信托法》《中華人民共和國銀行業監督管理法》和《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（銀發〔2018〕106號
，簡稱《指導意見》）等相關法律法規，現就規範信托業務分類有關事項通知如下：

為促進信托業務回歸本源、規範發展
，切實防範風險，更高效服務實體經濟發展和滿足人民美好生活需要，現就規範信托公司信托業務分類有關事項通知如下：

1.        《通知》刪減了業務分類存在的問題和通知背景；

2.        《通知》將《征求意見稿》中總體要求中的更高效地服務實體經濟發展和人民美好生活需要的內容提前；

3.        《通知》刪除了《征求意見稿》中《中華人民共和國信托法》《中華人民共和國銀行業監督管理法》和《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》作為上位法的相關表述；

4.        信托業務相對複雜在於除了信托法、資管新規等規範外，還須按資金來源
、投向行業領域、資格資質等適用不同規範性文件
，例如房地產業務、證券投資業務
、城投業務、QDII、ABS、ABN等等
；

5.        從2017年開始的“三三四十”專項治理，到2018年市場亂象整治常態化，再到2021年開始的內控合規管理建設

，信托監管趨嚴
，管理更加規範。

一、總體要求
  通過規範信托業務分類，進一步厘清業務邊界和服務內涵，引導信托公司以規範方式發揮信托製度優勢和行業競爭優勢

，更高效地服務實體經濟發展和人民美好生活需要，推動信托業走上高質量發展之路。

一
、總體要求
  進一步厘清信托業務邊界和服務內涵，引導信托公司以規範方式發揮製度優勢和行業競爭優勢，推動信托業走高質量發展之路
，助力全麵建設社會主義現代化國家。

1.        將《征求意見稿》中總體要求中的更高效地服務實體經濟發展和人民美好生活需要的內容提前；

2.        《通知》新增助力全麵建設社會主義現代化國家的相關表述；

3.        對於信托來說，要發揮其製度的比較優勢，過往影子銀行
、通tong道dao業ye務wu式shi的de狩shou獵lie文wen化hua已yi經jing是shi過guo去qu時shi了le。現xian在zai要yao真zhen正zheng發fa揮hui信xin托tuo自zi身shen製zhi度du價jia值zhi，作zuo為wei一yi個ge行xing業ye來lai說shuo
，才cai能neng有you競jing爭zheng優you勢shi，這zhe也ye是shi值zhi得de從cong業ye者zhe思si考kao的de問wen題ti；

4.        信托業務分類可以說是信托業的基礎設施，不同業務分類，適用規則
、風險計提、委托人資質、資金性質、規模門檻、投資限製、投資範圍、受托服務範圍、受托責任等均有不同。邊界清晰，有利於業務管理。

（一）回歸信托本源
  信托公司從事信托業務應當立足受托人定位，遵循法律法規和監管要求，確保信托目的合法合規，以受益人合法利益最大化為服務宗旨，履行勤勉盡責的受托責任。

（一）回歸信托本源
  信托公司從事信托業務應當立足受托人定位，遵循法律法規和監管要求，確保信托目的合法合規
，為受益人的最大利益處理信托事務
，履行誠實守信、勤勉盡責的受托責任。

1.        《通知》將“以受益人合法利益最大化為服務宗旨”調整為“為受益人的最大利益處理信托事務”
；

2.        《通知》在受托責任處添加了誠實守信的表述；

3.        《通知》調整及添加內容與《信托法》第二十五條相一致，用語更規範；

4.        強調信托公司要回歸並立足受托人定位

，傳統信托融資業務是以為融資方服務的，融資方有資金需求
，信托公司設計交易方案，再募集、管理。2018年資管新規後
，隨著信托項目暴雷頻發，信托公司的定位就尤為重要了
，到底是不是以受益人利益最大化
，是否恪盡職守，履行了謹慎
、有效管理等法定或約定義務。對於受托責任的邊界、厘定需要更加重視
，尤其是資產服務信托業務，事務管理、服務有時更是無邊界
，不好量化標準的。

（二）明確分類維度
  信托服務實質是根據委托人要求，為受益人利益而對信托財產進行各種方式的管理

、處分。信托業務分類應當根據信托服務的實質和特點，明確各類信托業務職責邊界，避免相互交叉。

（二）明確分類標準
  信托服務實質是根據委托人要求，為受益人利益而對信托財產進行各種方式的管理
、處分。信托業務分類應當根據信托服務實質，明確各類業務職責邊界，避免相互交叉。

1.        調整個別表述
，整體變化不大；

2.        過往信托業務分類按不同維度
，有多種分類，比如單一、集合；資金、財產權

；投資、融資
、事務管理
；主動管理、被動管理等，相對複雜，且有一定交叉。尤其是事務管理

、通道的概念邊界很難認定。而在新業務分類中
，按實質重於形式原則
，要求各信托業務要分到三大類共25個業務品種中，避免相互交叉。

（三）引導差異發展
  按照信托服務內容的具體差異，對各類信托業務向下細分
，突出能夠發揮信托財產獨立性等製度優勢的信托業務品種，鼓勵差異化競爭。

（三）引導差異發展
  按照服務內容的具體差異

，對信托業務進行細分
，突出能夠發揮信托製度優勢的業務品種，鼓勵差異化發展
，構建多元化信托服務體係。

1.        調整個別表述，整體變化不大
；

2.        差異化發展
，涉及到信托公司分類監管。後續可能會根據信托公司監管評級



、資源稟賦、受托管理及風險抵禦能力等的不同

，對信托公司從業務範圍、展業地域等方麵進行差別化監管。

（四）保持標準統一
  資產管理信托業務對標《指導意見》，與國內同業保持監管標準統一;資產服務信托、公益/慈善信托等信托業務
，與國際上同類受托服務保持服務內涵統一。

（四）保持標準統一
  明確資產服務、資產管理
、公益慈善等各類信托業務功能

，在各類業務服務內涵等方麵與國際接軌。資產管理業務監管標準對標《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（銀發〔2018〕106號，以下簡稱《指導意見》），與國內同業保持一致。

1.        調整個別表述和順序

，整體變化不大；

2.        明確資產管理信托對標《指導意見》，資產管理信托突出強調信托的金融屬性，屬於《指導意見》規範的資產管理業務。標準統一重申了信托私募屬性。早先信托產品被認為是高端私募理財，對於合格投資者人數並未限定在200人以內，信托有“公募化”的情形。《指導意見》規定公開發行的認定標準依照《中華人民共和國證券法》執行，明確統一了私募200人的限製。由於《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》尚未被修訂，《信托公司資金信托管理暫行辦法》處於征求意見階段
，實務中存在信托公司回避合格投資者人數的情況，目前就沒有僥幸空間了。

（五）嚴格合規管理
  嚴防利用信托機製靈活性變相開展違規業務，信托公司要在穿透基礎上按“實質重於形式”原則對信托業務進行分類。

（五）嚴格合規管理
  嚴防利用信托機製靈活性變相開展違規業務。信托公司要在穿透基礎上，按“實質重於形式”原則對信托業務進行分類。

1.        調整標點短句，整體變化不大
；

2.        信托機製靈活性一直是製度優勢，但同時靈活性與創新容易處於違規邊緣。要謹防以創新靈活為名掩蓋金融風險、規避金融監管
、進行製度套利的金融違規行為

，要以其實際構成的法律關係確定其效力和各方的權利義務，信托公司要在穿透基礎上，按“實質重於形式”原則對信托業務進行分類。實務中，對於個別業務品種有爭議的，我們建議在品類劃分上就要更加謹慎了。

二、明確信托業務分類標準和具體要求
  信托公司應當以信托目的、信托成立方式、信托財產管理內容作為分類維度，將信托業務分為資產管理信托
、資產服務信托、公益/慈善信托三大類（信托公司信托業務具體分類詳見附件）。

二
、明確信托業務分類標準和要求
  信托公司應當以信托目的、信托成立方式、信托財產管理內容為分類維度，將信托業務分為資產服務信托、資產管理信托、公益慈善信托三大類共25個業務品種（具體分類要求見附件）。

1.        《通知》將資產服務信托整體調整到資產管理信托前麵；

2.        將具體業務分類品種數量明示，數據顯示更直觀清晰；

3.        近年來，信托公司傳統的“通道、城投、地產”三駕馬車麵臨業務壓縮
、業務轉型壓力。將資產服務信托放在資產管理信托前麵，更加突出監管重點鼓勵發展方向。

（一）資產管理信托
  資產管理信托是信托公司依據信托法律關係為信托產品投資者提供投資和管理金融服務的自益信托，屬於私募資產管理產品
，適用《指導意見》。信托公司應當通過非公開發行集合資金信托計劃（簡稱“信托計劃”）來募集資金並進行投資管理。信托計劃投資者需符合合格投資者標準，信托設立時既是委托人
、也是受益人。資產管理信托依據《指導意見》的規定
，按投資性質不同分為固定收益類信托計劃
、權益類信托計劃、商品及金融衍生品類信托計劃和混合類信托計劃共四類。

信托公司發行設立、運營管理、終止清算信托計劃，均需符合《指導意見》相關規定，強化投資者適當性管理，通過審慎經營、誠實守信、勤勉盡責來履行受托管理職責
，不得開展或參與資金池業務
，不得提供規避監管要求的通道服務，加強信用風險、市場風險、liudongxingfengxianhecaozuofengxianguanli，youxiaofangkongqixiancuopeifengxianhetouzijizhongdufengxian，shixingjingzhihuaguanli，jiaqiangxinxipilu，jianchidapogangdui

，zaimaizhejinzedejichushangshixianmaizhezifu
，zhudongfangkongyingziyinxingfengxian。

（一）資產服務信托
  資產服務信托是指信托公司依據信托法律關係，接受委托人委托，並根據委托人需求為其量身定製財富規劃以及代際傳承、托管、破產隔離和風險處置等專業信托服務。按照服務內容和特點，分為財富管理服務信托
、行政管理服務信托、資產證券化服務信托
、風險處置服務信托及新型資產服務信托五類、共19個業務品種。

1.     對於資產管理信托，添加並強調了對外銷售的特征，明確了按照信托文件約定的投資方式和比例，對受托資金進行投資管理
；

2.     對於資產管理信托，刪除《征求意見稿》中第二段關於《指導意見》的內容，將具體要求在附表中體現。

（二）資產服務信托
  資產服務信托是指信托公司依據信托法律關係、接受委托人委托並根據委托人需求為其量身定製財富規劃和代際傳承
、托管、破po產chan隔ge離li和he風feng險xian處chu置zhi等deng專zhuan業ye信xin托tuo服fu務wu。信xin托tuo公gong司si應ying當dang將jiang符fu合he上shang述shu特te征zheng的de信xin托tuo業ye務wu歸gui入ru資zi產chan服fu務wu信xin托tuo，按an照zhao服fu務wu內nei容rong和he特te點dian分fen為wei財cai富fu管guan理li服fu務wu信xin托tuo
、行政管理服務信托、資產證券化服務信托、風險處置服務信托及其他資產服務信托共五類。
  資產服務信托業務不涉及向投資者募集資金的行為，不適用規範資產管理業務的《指導意見》。信xin托tuo公gong司si開kai展zhan資zi產chan服fu務wu信xin托tuo業ye務wu，應ying確que保bao信xin托tuo目mu的de合he法fa合he規gui，提ti供gong具ju有you實shi質zhi內nei容rong的de受shou托tuo服fu務wu，不bu得de為wei各ge類lei違wei法fa違wei規gui活huo動dong提ti供gong通tong道dao服fu務wu，不bu得de主zhu動dong負fu債zhai，不bu得de通tong過guo財cai產chan權quan信xin托tuo受shou益yi權quan拆chai分fen轉zhuan讓rang等deng方fang式shi為wei委wei托tuo人ren融rong資zi需xu求qiu募mu集ji資zi金jin（依據金融管理部門頒布規定開展的資產證券化業務除外），原則上不得以受托資金發放信托貸款。信托公司確實基於委托人合法信托目的受托發放貸款的，應當參照《商業銀行委托貸款管理辦法》（簡稱《委托貸款辦法》）進行審查和管理，其信托受益權轉讓時，受益人資質和資金來源應當持續符合《委托貸款辦法》要求。

（二）資產管理信托
  資產管理信托是信托公司依據信托法律關係，銷售信托產品，並為信托產品投資者提供投資和管理金融服務的自益信托，屬於私募資產管理業務，適用《指導意見》。信托公司應當通過非公開發行集合資金信托計劃（以下簡稱信托計劃）募集資金，並按照信托文件約定的投資方式和比例，對受托資金進行投資管理。信托計劃投資者需符合合格投資者標準，在信托設立時既是委托人
、也是受益人。資產管理信托依據《指導意見》規定，分為固定收益類信托計劃、權益類信托計劃、商品及金融衍生品類信托計劃和混合類信托計劃共4個業務品種。

1.          對於資產服務信托，《通知》刪除《征求意見稿》中第二段關於《指導意見》《委托貸款辦法》的相關內容，將具體要求在附表中體現，整體簡化
；

2.          《通知》按照資產服務信托的實質，對照資管新規關於破剛兌
、去通道、去嵌套等精神，完善資產服務信托的分類標準和監管要求，如：一yi是shi明ming確que資zi產chan服fu務wu信xin托tuo不bu得de以yi任ren何he形xing式shi保bao本ben保bao收shou益yi。二er是shi明ming確que資zi產chan服fu務wu信xin托tuo不bu得de為wei任ren何he違wei法fa違wei規gui活huo動dong提ti供gong通tong道dao服fu務wu。三san是shi明ming確que資zi產chan服fu務wu信xin托tuo不bu涉she及ji募mu集ji資zi金jin。四si是shi資zi管guan產chan品pin管guan理li人ren作zuo為wei委wei托tuo人ren設she立li資zi產chan服fu務wu信xin托tuo
，信xin托tuo公gong司si僅jin限xian於yu向xiang其qi提ti供gong行xing政zheng管guan理li服fu務wu和he專zhuan戶hu管guan理li服fu務wu，且qie不bu得de與yu資zi管guan新xin規gui相xiang衝chong突tu，以yi防fang出chu現xian多duo層ceng嵌qian套tao、變相加杠杆、huijiguzhibufuheziguanxinguiyaoqiudengqingxing。wushixintuogongsikaizhanzichanfuwuxintuo，yuanzeshangbudefafangdaikuan
，yebudetongguocaichanquanxintuoshouyiquanchaifenzhuanrangdengfangshiweiweituorenrongzixuqiumujizijin，bimianfuwuxintuobianxiangchengweibuheguirongzitongdaodengdeng。

（三）公益/慈善信托
  公益/慈(ci)善(shan)信(xin)托(tuo)是(shi)委(wei)托(tuo)人(ren)基(ji)於(yu)公(gong)共(gong)利(li)益(yi)目(mu)的(de)
，依(yi)法(fa)將(jiang)其(qi)財(cai)產(chan)委(wei)托(tuo)給(gei)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)
，由(you)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)按(an)照(zhao)委(wei)托(tuo)人(ren)意(yi)願(yuan)以(yi)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)名(ming)義(yi)進(jin)行(xing)管(guan)理(li)和(he)處(chu)分(fen)

，開(kai)展(zhan)公(gong)益(yi)/慈善活動的信托業務。公益/慈善信托信托財產及其收益，不得用於非公益目的。按照信托目的不同分為慈善信托和其他公益信托兩類。

（三）公益慈善信托
  公益慈(ci)善(shan)信(xin)托(tuo)是(shi)委(wei)托(tuo)人(ren)基(ji)於(yu)公(gong)共(gong)利(li)益(yi)目(mu)的(de)，依(yi)法(fa)將(jiang)其(qi)財(cai)產(chan)委(wei)托(tuo)給(gei)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)，由(you)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)按(an)照(zhao)委(wei)托(tuo)人(ren)意(yi)願(yuan)以(yi)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)名(ming)義(yi)進(jin)行(xing)管(guan)理(li)和(he)處(chu)分(fen)
，開(kai)展(zhan)公(gong)益(yi)慈善活動的信托業務。公益慈善信托的信托財產及其收益
，不得用於非公益目的。公益慈善信托按照信托目的
，分為慈善信托和其他公益信托共2個業務品種。

1.        調整個別表述

，整體變化不大；

2.        anxintuomudeshiweilesirenliyihaishigonggongliyi，keyijiangxintuofenweisiyixintuoyugongyixintuo。gongyicishanxintuozhuyaoshiweilebutedingzhutiliyi，jutixintuomudefangmianbaokuojiujipinkun、救助災民、扶助殘疾人
、發展教育

、科技
、文化、藝術、體育事業、發展醫療衛生事業、發展環境保護事業，維護生態環境等。公益信托主要依據依照《信托法》《慈善法》《慈善信托管理辦法》等有關規定。

三、落實信托公司主體責任
  信托公司應當根據信托業務分類要求，嚴格把握信托業務邊界，準確劃分各類信托業務
，完善內部工作機製，確保做好業務分類工作。xintuogongsiyingzaicijichushangyanjiuzishenfazhanzhanlve，lizuxintuobenyuanzhongsufazhanmoshi，baituochuantonglujingyilai
，mingqueyewuzhuanxingfangxiang，tigaozhuanyefuwunengli，guifankaizhanzichanguanlixintuoyewu，積極探索資產服務信托和公益/慈善信托業務，認真梳理並整改存量業務
，不斷豐富信托產品供給，提升競爭力和社會聲譽
，在有效防控風險的基礎上實現高質量發展。

三、落實信托公司主體責任
  信托公司應當完善內部管理機製，做好業務分類工作，準確劃分各類信托業務

，並在此基礎上明確發展戰略和轉型方向
，增強受托服務意識和專業服務能力
，以發揮信托獨特功能
、實現良好社會價值為導向

，積極探索開展資產服務信托和公益慈善信托業務，規範開展符合信托本源特征
、豐富直接融資方式的資產管理信托業務，提高競爭力和社會聲譽，在有效防控風險的基礎上實現高質量發展。

1.        整體精神未變，調整了相關表述
，要求落實主體責任
，在數據分類、報送等方麵提出了要求；

2.        重點鼓勵的服務信托業務
，也考驗各信托公司的服務意識、事務管理能力
，尤其是信息化信息建設
，更需要樹立品牌；

3.        傳統非標貸款業務並未被禁止，但也不屬於鼓勵類業務。

（一）明確業務邊界
  信托公司應當立足受托人定位
，以受益人合法利益最大化為宗旨，對照信托業務新分類要求嚴格把握信托業務邊界
，不得以管理契約型私募基金形式開展資產管理信托業務，不得以任何形式開展通道業務和非標資金池業務，不得以任何形式承諾信托財產不受損失或承諾最低收益，不(bu)得(de)以(yi)信(xin)托(tuo)業(ye)務(wu)形(xing)式(shi)開(kai)展(zhan)為(wei)融(rong)資(zi)方(fang)服(fu)務(wu)的(de)私(si)募(mu)投(tou)行(xing)業(ye)務(wu)，堅(jian)決(jue)壓(ya)降(jiang)影(ying)子(zi)銀(yin)行(xing)風(feng)險(xian)突(tu)出(chu)的(de)融(rong)資(zi)類(lei)信(xin)托(tuo)業(ye)務(wu)。信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)應(ying)當(dang)積(ji)極(ji)拓(tuo)展(zhan)信(xin)托(tuo)本(ben)源(yuan)業(ye)務(wu)
，深(shen)入(ru)挖(wa)掘(jue)資(zi)產(chan)服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)業(ye)務(wu)空(kong)間(jian)，在(zai)實(shi)踐(jian)中(zhong)豐(feng)富(fu)信(xin)托(tuo)本(ben)源(yuan)業(ye)務(wu)服(fu)務(wu)內(nei)容(rong)。

（一）明確業務邊界
  信托公司應當嚴格把握信托業務邊界，不得以管理契約型私募基金形式開展資產管理信托業務
，不得以信托業務形式開展為融資方服務的私募投行業務，不得以任何形式開展通道業務和資金池業務
，不得以任何形式承諾信托財產不受損失或承諾最低收益，堅決壓降影子銀行風險突出的融資類信托業務。

1.        禁止信托公司去基金業協會備案開展契約型私募基金業務
；

2.        不bu得de以yi信xin托tuo業ye務wu形xing式shi開kai展zhan為wei融rong資zi方fang服fu務wu的de私si募mu投tou行xing業ye務wu，以yi防fang為wei了le向xiang融rong資zi方fang提ti供gong融rong資zi便bian利li而er損sun害hai受shou益yi人ren合he法fa權quan益yi
，避bi免mian受shou托tuo人ren的de利li益yi衝chong突tu
；

3.        通道、違規融資業務壓降一直是近年信托公司的工作重點。對於存量融資類信托，《通知》明確堅持壓降影子銀行風險突出的融資類業務，信托公司按照前期既定工作要求繼續落實。

（二）提高分類質量
  信托公司應當按照本通知要求完善信托業務分類內部管理製度，結合監管要求和本公司信托業務特點細化分類標準，按信托服務實質對信托業務進行全麵、準確分類，不得人為調節，同一信托業務不得同時歸入多個類別。確有擬開展的新型信托業務無法歸入現有類別的
，信托公司應當與屬地銀保監局溝通
，按照業務實質明確業務分類歸屬後開展。信托公司應當組織信托業務分類專題培訓

，確保相關人員理解信托業務分類口徑並準確分類
，按照監管要求填報相關監管報表。

（二）提高分類質量
  信托公司應當按照本通知要求完善內部管理製度，結合監管要求和公司業務特點
，細化分類標準，根據信托服務實質對信托業務進行全麵、準確分類。信托公司不得擅自調節信托業務分類，同一信托業務不得同時歸入多個類別。確有擬開展的新型信托業務無法歸入現有類別的，應當與屬地銀保監會派出機構溝通，按照服務實質明確業務分類歸屬後開展。信托公司應當組織信托業務分類專題培訓，確保相關人員熟知信托業務分類標準並準確分類，按照監管要求填報相關監管報表，確保報送數據準確性。

監管對信托業務分類質量提出高標準、嚴要求，要確保準確性，類別隻能選一個，不得交叉，信托公司不得擅自調節業務分類。存量業務具體怎麼分類
，應嚴肅謹慎對待。

（三）完善內控機製
  信托公司應當將信托業務分類工作納入內部控製體係，明確歸口管理部門以及業務部門、合規管理部門、內部審計部門等相關部門職責，完善相關信息係統

，為確保信托業務分類質量提ti供gong必bi要yao的de資zi源yuan和he保bao障zhang。信xin托tuo公gong司si應ying當dang建jian立li信xin托tuo業ye務wu分fen類lei定ding期qi監jian測ce排pai查zha機ji製zhi，加jia強qiang合he規gui管guan理li和he數shu據ju核he驗yan
，確que保bao信xin托tuo業ye務wu持chi續xu符fu合he分fen類lei標biao準zhun和he監jian管guan要yao求qiu，避免為其他機構或個人違法違規活動提供通道服務。信托公司應當建立追責問責機製
，對重大差錯予以嚴肅問責。

（三）完善內控機製
  信托公司應當將信托業務分類納入內部控製體係，明確歸口管理部門以及業務部門、合規管理部門、內部審計部門等職責，完善信息係統，為做好信托業務分類提ti供gong必bi要yao的de資zi源yuan和he保bao障zhang。信xin托tuo公gong司si應ying當dang建jian立li信xin托tuo業ye務wu分fen類lei定ding期qi監jian測ce排pai查zha機ji製zhi
，加jia強qiang合he規gui管guan理li和he數shu據ju核he驗yan，確que保bao信xin托tuo業ye務wu持chi續xu符fu合he分fen類lei標biao準zhun和he監jian管guan要yao求qiu。信托公司應當建立追責問責機製，對重大差錯予以嚴肅問責。

1.          業務分類調整，在信托公司內部涉及各條線，不同崗位職責，對業務分類考慮維度和影響因素是不同的，可能會涉及各種相關數據、要素、流程
、要求等同步調整
；

2.          近年來，數據責任越發受到重視，畢竟數據是基礎。

（四）有序實施整改
  為有序實施存量業務整改，確保平穩過渡，本通知設置3年過渡期。過渡期結束後存在實際困難，仍難以完成整改的，可實施個案處理。信托公司應當結合自身情況，明確時間進度安排
，存量待整改業務規模應當嚴格控製在2022年12月31日存量整體規模內並有序壓縮遞減
，防止過渡期結束時出現斷崖效應。  
  信托公司應當按照本通知要求，在準確分類基礎上充分識別待整改業務，製定存量業務整改計劃。對於契約型私募基金業務
，按照嚴禁新增、存量自然到期方式有序清零。對於其他不符合本通知分類要求的信托業務
，單設“待整改信托業務”一項

，有序實施整改，以合規方式續做相關業務。已納入資管新規過渡期結束後個案處理範圍的信托業務，應當納入待整改業務

，並按照資管新規有關要求及前期已報送的整改計劃繼續整改。

（四）有序實施整改
  為有序實施存量業務整改
，確保平穩過渡，本通知設置3年過渡期。過渡期結束後存在實際困難，仍難以完成整改的，可實施個案處理。對於契約型私募基金業務，按照嚴禁新增、存量自然到期方式有序清零。對於其他不符合本通知要求的信托業務，單設“待整改業務”一項
，有序實施整改。信托公司應當在準確分類基礎上充分識別待整改業務，製定整改計劃，明確時間進度安排，待整改業務規模應當嚴格控製在2022年12月31日存量整體規模內並有序壓縮遞減
，防止過渡期結束時出現斷崖效應。yinaruziguanxinguiguoduqijieshuhougeanchulifanweidexintuoyewu，yingdangnarudaizhenggaiyewu，anzhaoziguanxinguiyouguanyaoqiujiqianqiyibaosongdezhenggaijihuajixuzhenggai。

1.          設置3年整改過渡期，可個案處理；

2.          對於契約型私募基金業務，要求嚴禁新增，存量自然到期方式清零；

3.          對於待整改業務部分
，刪除了《征求意見稿》中“以合規方式續做相關業務”的表述；

4.          規模控製，以2022年12月31日規模為基準，要求有序壓降，在製定整改方案時，就需要分階段完成整改
，考慮不同時點的整改完成率，不能整體都安排在第3年過渡期結束時。對於一些無法自然到期的項目，需要考慮溝通難度；

5.          資管新規過渡期到2021年底，已經納入個案處理的信托業務，應當納入待整改業務
，按《通知》要求繼續整改。

四、加強監管引領
  （一）完善監管規則
  銀保監會將根據信托業務發展情況，製定完善各類信托業務具體監管規則，yindaoxintuogongsiyifaheguikaizhanxintuoyewu。yanjiuwanshanxintuogongsifenjifenleijianguanzhidu，gulijubeitiaojiandexintuogongsijijichuangxin
，guifankaizhanbutongleibiedezichanguanlixintuo
，dalifazhanjuyoulianghaoshehuijiazhi
、符合信托本源特征的資產服務信托和公益/慈善信托。

（二）完善配套機製
  銀保監會將結合信托業務分類
，持續完善資本管理、流動性管理
、信托保障基金繳納、信托產品登記等配套機製
，修訂非現場監管報表，保障信托業務分類工作有序落地。信托業協會應當加強宣傳引導，組織信托公司貫徹落實相關要求，提高社會各界對各類信托業務的認知度。

四、加強監管引領
  （一）完善監管規則
  銀保監會根據信托業務發展情況，製定完善各類信托業務具體監管規則，研究完善信托公司分級分類監管製度，持續完善資本管理、信托保障基金籌集、信托產品登記等配套機製，修訂非現場監管報表，保障信托業務分類工作有序落地。

1.          整體表述上有所精簡；

2.          引導差異發展體現了信托公司分類監管的精神，在完善監管規則中明確了要研究完善信托公司分級分類監管製度。

（三）加強日常監管
  屬地銀保監局應當督促指導信托公司按照本通知要求對存量信托業務準確分類，製定可行計劃，對存量業務進行有序整改。屬地銀保監局應當通過非現場監管和現場檢查等方式，對信托業務分類準確性及展業合規性實施持續監管
，加強對信托業務創新的監督管理，防止監管套利。屬地銀保監局應當提高監管主動性和前瞻性
，及時、準(zhun)確(que)發(fa)現(xian)違(wei)規(gui)問(wen)題(ti)並(bing)采(cai)取(qu)有(you)針(zhen)對(dui)性(xing)的(de)糾(jiu)正(zheng)措(cuo)施(shi)
，責(ze)成(cheng)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)限(xian)期(qi)整(zheng)改(gai)，逾(yu)期(qi)未(wei)整(zheng)改(gai)的(de)，應(ying)當(dang)依(yi)法(fa)采(cai)取(qu)暫(zan)停(ting)業(ye)務(wu)等(deng)審(shen)慎(shen)監(jian)管(guan)措(cuo)施(shi)，並(bing)要(yao)求(qiu)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)嚴(yan)肅(su)處(chu)理(li)責(ze)任(ren)人(ren)員(yuan)。

（二）加強日常監管
  各銀保監局應當督促指導轄內信托公司按照本通知要求完善內部管理機製，對存量信托業務準確分類
、有序整改。各銀保監局應當通過非現場監管和現場檢查等方式，對信托業務分類準確性及展業合規性實施持續監管，防止監管套利。各銀保監局應當提高監管主動性和前瞻性，及時、準(zhun)確(que)發(fa)現(xian)違(wei)規(gui)問(wen)題(ti)並(bing)采(cai)取(qu)有(you)針(zhen)對(dui)性(xing)的(de)糾(jiu)正(zheng)措(cuo)施(shi)
，責(ze)成(cheng)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)限(xian)期(qi)整(zheng)改(gai)，逾(yu)期(qi)未(wei)整(zheng)改(gai)的(de)，應(ying)當(dang)依(yi)法(fa)采(cai)取(qu)暫(zan)停(ting)業(ye)務(wu)等(deng)審(shen)慎(shen)監(jian)管(guan)措(cuo)施(shi)，並(bing)要(yao)求(qiu)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)嚴(yan)肅(su)處(chu)理(li)責(ze)任(ren)人(ren)員(yuan)。

1.          調整個別表述，整體變化不大
；

2.          信托公司要強化、完善內部管理機製
，從亂象整治到內控合規建設
，內控合規愈發受到重視；

3.          對於業務分類，監管將通過現場和非現場檢查方式，對信托業務分類準確性及展業合規性實施持續監管

，業務分類是個長期、係統性
、持續性工作；

4.          對違規問題，信托公司逾期未整改的，監管機構應當采取暫停業務等審慎監管措施

，力度還是很大的。從2018年開始，信托公司的行政處罰基本上都是雙罰製了，進一步壓實主體責任。

（三）加強宣傳引導
  各ge銀yin保bao監jian局ju應ying當dang指zhi導dao轄xia內nei信xin托tuo公gong司si加jia強qiang金jin融rong消xiao費fei者zhe教jiao育yu
，引yin導dao金jin融rong消xiao費fei者zhe正zheng確que認ren識shi信xin托tuo關guan係xi實shi質zhi和he信xin托tuo業ye務wu風feng險xian特te征zheng，樹shu立li信xin托tuo產chan品pin打da破po剛gang性xing兌dui付fu的de風feng險xian意yi識shi。信xin托tuo業ye協xie會hui應ying當dang加jia強qiang宣xuan傳chuan引yin導dao，組zu織zhi信xin托tuo公gong司si自zi覺jiao落luo實shi相xiang關guan要yao求qiu，普pu及ji信xin托tuo相xiang關guan知zhi識shi，提ti高gao社she會hui各ge界jie對dui各ge類lei信xin托tuo業ye務wu的de認ren知zhi度du。

1.          將加強宣傳引導單獨列出；

2.          《通知》結合金融消費者權益保護相關規定，豐富了內容。近年來隨著破剛兌

，信托領域的金融消費者糾紛也越來越多了
，確實值得關注。

本通知自2023年 月 日起正式實施。本通知施行前公布的規範性文件與本通知規定不一致的，以本通知為準。信托公司應當對照信托業務分類標準，完成存續信托業務分類工作，於2023年 月 日前將存續信托業務分類結果和整改計劃報送屬地銀保監局。

本通知自2023年6月1日起實施。本通知實施前公布的規範性文件與本通知規定不一致的，以本通知為準。各信托公司應當於本通知實施後30日內將存續信托業務分類結果和整改計劃報送屬地銀保監會派出機構。

2023年6月1日實施，7月1日前報送分類結果和整改計劃

附件1：信托公司信托業務具體分類
  附件2：信托公司信托業務新分類簡表

附件：1.信托公司信托業務具體分類要求
  2.信托公司信托業務新分類簡表

附件1
  信托公司信托業務具體分類
 
  一、資產管理信托
  資產管理信托是指集合資金信托計劃（以下簡稱信托計劃）

，依據《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》，按投資性質不同分為固定收益類信托計劃、權益類信托計劃、商品及金融衍生品類信托計劃和混合類信托計劃共四類：
  1.固定收益類信托計劃，是指信托計劃投資於存款、債券等債權類資產的比例不低於80%。
  2.權益類信托計劃
，是指信托計劃投資於股票
、未上市企業股權等權益類資產的比例不低於80%。
  3.商品及金融衍生品類信托計劃
，是指信托計劃投資於商品及金融衍生品的比例不低於80%。
  4.混合類信托計劃，是指信托計劃投資於債權類資產、權益類資產、商品及金融衍生品類資產且任一資產的投資比例未達到前三類產品標準。

附件1
  信托公司信托業務具體分類要求
  一


、資產服務信托
  資產服務信托是為委托人量身定製的受托服務，不涉及向投資者募集資金的行為，不適用規範資產管理業務的《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（銀發〔2018〕106號，以下簡稱《指導意見》）。xintuogongsikaizhanzichanfuwuxintuoyewu，yingquebaoxintuomudehefahegui
，tigongjuyoushizhineirongdeshoutuofuwu，budetongguocaichanquanxintuoshouyiquanchaifenzhuanrangdengfangshiweiweituorenmujizijin（依據金融監管部門規定開展的資產證券化業務除外）
，原則上不得以受托資金發放信托貸款。信托公司確實基於委托人合法信托目的受托發放貸款的
，應當參照《商業銀行委托貸款管理辦法》（銀監發〔2018〕2號，以下簡稱《委托貸款辦法》）進行審查和管理
，其信托受益權轉讓時，受益人資質和資金來源應當持續符合《委托貸款辦法》要求。資產服務信托按照服務內容和特點分為財富管理服務信托、行政管理服務信托
、資產證券化服務信托、風險處置服務信托和新型資產服務信托五類、共19個業務品種：
  （一）財富管理服務信托。信托公司為自然人、法人及非法人組織財富管理提供的信托服務，按照服務內容及對象分為7個業務品種：
  1.家族信托。信托公司接受單一自然人委托，或者接受單一自然人及其親屬共同委托
，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的
，提供財產規劃、風險隔離、資產配置
、子女教育、家族治理、公益慈善事業等定製化事務管理和金融服務。家族信托初始設立時實收信托應當不低於1000萬元。受益人應當為委托人或者其親屬，但委托人不得為唯一受益人。家族信托涉及公益慈善安排的，受益人可以包括公益慈善信托或者慈善組織。單純以追求信托財產保值增值為主要信托目的
、具有專戶理財性質的信托業務不屬於家族信托。
  2.家(jia)庭(ting)服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)。由(you)符(fu)合(he)相(xiang)關(guan)條(tiao)件(jian)的(de)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)作(zuo)為(wei)受(shou)托(tuo)人(ren)，接(jie)受(shou)單(dan)一(yi)自(zi)然(ran)人(ren)委(wei)托(tuo)，或(huo)者(zhe)接(jie)受(shou)單(dan)一(yi)自(zi)然(ran)人(ren)及(ji)其(qi)家(jia)庭(ting)成(cheng)員(yuan)共(gong)同(tong)委(wei)托(tuo)，提(ti)供(gong)風(feng)險(xian)隔(ge)離(li)

、財富保護和分配等服務。家庭服務信托初始設立時實收信托應當不低於100萬元，期限不低於5年
，投資範圍限於以同業存款
、標準化債權類資產和上市交易股票為最終投資標的的信托計劃、銀行理財產品以及其他公募資產管理產品。
  3.保險金信托。信托公司接受單一自然人委托
，或者接受單一自然人及其家庭成員共同委托，以人身保險合同的相關權利和對應利益以及後續支付保費所需資金作為信托財產設立信托。當保險合同約定的給付條件發生時，保險公司按照保險約定將對應資金劃付至對應信托專戶，由信托公司按照信托文件管理。
  4.特(te)殊(shu)需(xu)要(yao)信(xin)托(tuo)。信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)接(jie)受(shou)單(dan)一(yi)自(zi)然(ran)人(ren)委(wei)托(tuo)，或(huo)者(zhe)接(jie)受(shou)單(dan)一(yi)自(zi)然(ran)人(ren)及(ji)其(qi)親(qin)屬(shu)共(gong)同(tong)委(wei)托(tuo)，以(yi)滿(man)足(zu)和(he)服(fu)務(wu)特(te)定(ding)受(shou)益(yi)人(ren)的(de)生(sheng)活(huo)需(xu)求(qiu)為(wei)主(zhu)要(yao)信(xin)托(tuo)目(mu)的(de)
，管(guan)理(li)處(chu)分(fen)信(xin)托(tuo)財(cai)產(chan)。
  5.遺囑信托。單一委托人（立遺囑人）為實現對遺產的計劃，以預先在遺囑中設立信托條款的方式，在遺囑及相關信托文件中明確遺產的管理規劃，包括遺產的管理、分配、運用及給付等，並於遺囑生效後，由信托公司依據遺囑中信托條款的內容，管理處分信托財產。
  6.其他個人財富管理信托。信托公司作為受托人，接受單一自然人委托
，提供財產保護和管理服務。委托人應當以其合he法fa所suo有you的de財cai產chan設she立li財cai富fu管guan理li信xin托tuo，不bu得de非fei法fa彙hui集ji他ta人ren財cai產chan設she立li財cai富fu管guan理li信xin托tuo。其qi他ta個ge人ren財cai富fu管guan理li信xin托tuo的de信xin托tuo受shou益yi權quan不bu得de拆chai分fen轉zhuan讓rang。其qi他ta個ge人ren財cai富fu管guan理li信xin托tuo初始設立時實收信托應當不低於600萬元。
  7.法人及非法人組織財富管理信托。信托公司作為受托人，接受單一法人或非法人組織委托，提供綜合財務規劃、特定資產管理
、薪酬福利管理等信托服務。除(chu)以(yi)薪(xin)酬(chou)福(fu)利(li)管(guan)理(li)為(wei)信(xin)托(tuo)目(mu)的(de)外(wai)
，法(fa)人(ren)及(ji)非(fei)法(fa)人(ren)組(zu)織(zhi)財(cai)富(fu)管(guan)理(li)信(xin)托(tuo)應(ying)當(dang)為(wei)自(zi)益(yi)信(xin)托(tuo)。法(fa)人(ren)及(ji)非(fei)法(fa)人(ren)組(zu)織(zhi)財(cai)富(fu)管(guan)理(li)信(xin)托(tuo)受(shou)益(yi)權(quan)不(bu)得(de)拆(chai)分(fen)轉(zhuan)讓(rang)。法(fa)人(ren)及(ji)非(fei)法(fa)人(ren)組(zu)織(zhi)財(cai)富(fu)管(guan)理(li)信(xin)托(tuo)委(wei)托(tuo)人(ren)交(jiao)付(fu)的(de)財(cai)產(chan)價(jia)值(zhi)不(bu)低(di)於(yu)1000萬元。
  法fa人ren或huo非fei法fa人ren組zu織zhi應ying當dang以yi合he法fa所suo有you的de財cai產chan設she立li財cai富fu管guan理li信xin托tuo。單dan個ge資zi產chan管guan理li產chan品pin管guan理li人ren以yi資zi產chan管guan理li產chan品pin資zi金jin委wei托tuo信xin托tuo公gong司si提ti供gong專zhuan戶hu受shou托tuo服fu務wu，僅jin限xian於yu配pei置zhi銀yin行xing存cun款kuan、標準化債權類資產
、上市公司股票、公募證券投資基金以及符合信托監管規定的衍生品。信托公司為資產管理產品管理人提供的受托服務不得與《指導意見》相衝突。信托公司可以依據人力資源社會保障部門關於年金基金管理的規定，為年金基金提供專戶受托服務。除上述情形外，委托人不得以資產管理產品財產、資(zi)產(chan)服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)財(cai)產(chan)或(huo)者(zhe)以(yi)其(qi)他(ta)方(fang)式(shi)彙(hui)集(ji)他(ta)人(ren)財(cai)產(chan)設(she)立(li)財(cai)富(fu)管(guan)理(li)信(xin)托(tuo)，也(ye)不(bu)得(de)通(tong)過(guo)向(xiang)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)產(chan)品(pin)直(zhi)接(jie)或(huo)間(jian)接(jie)轉(zhuan)讓(rang)財(cai)富(fu)管(guan)理(li)信(xin)托(tuo)受(shou)益(yi)權(quan)等(deng)方(fang)式(shi)幫(bang)助(zhu)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)產(chan)品(pin)管(guan)理(li)人(ren)以(yi)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)產(chan)品(pin)財(cai)產(chan)變(bian)相(xiang)設(she)立(li)財(cai)富(fu)管(guan)理(li)信(xin)托(tuo)。
  （二）行政管理服務信托。信托公司作為獨立第三方提供運營托管、賬戶管理、交易執行、份額登記、會計估值
、資金清算、風險管理、執行監督
、信息披露等行政管理服務的信托業務。按照信托財產和服務類型分為5個業務品種：
  1.預付類資金服務信托。信托公司提供預付類資金的信托財產保管、權益登記
、支付結算、執行監督、信息披露
、清算分配等行政管理服務，幫助委托人實現預付類資金財產獨立
、風險隔離
、資金安全的信托目的。
  2.資管產品服務信托。信托公司接受資管產品管理人委托，為單個資管產品提供運營托管
、賬戶管理、交易執行、份額登記
、會計估值、資金清算、風險管理、執行監督、信息披露等行政管理服務
，不參與資管產品資金籌集、投資建議、投資決策
、投資合作機構遴選等資產管理活動。資管產品服務信托為資管產品提供行政管理服務，不得與《指導意見》相衝突。
  3.擔保品服務信托。信托公司代表債權人利益，受托管理擔保物權，提供擔保物集中管理和處置
、擔保權利集中行使等服務。
  4.企業（職業）年金服務信托。信托公司依據人力資源社會保障部門有關規定，受托管理企業（職業）年金基金。
  5.其他行政管理服務信托。信托公司作為受托人管理其他特定資產

，提供財產保管

、執行監督、清算分配、信息披露等行政管理服務。涉及以財產權信托受益權轉讓、發行等方式變相為委托人融資的信托業務
，不屬於行政管理服務信托。
  （三）資產證券化服務信托。信托公司作為受托人，以資產證券化基礎資產設立特定目的載體
，為依據金融監管部門有關規定開展的資產證券化業務提供基礎資產受托服務。按照基礎資產類型和服務對象分為4個業務品種：
  1.信貸資產證券化服務信托。信托公司作為受托人，為按照《信貸資產證券化試點管理辦法》（中國人民銀行 中國銀行業監督管理委員會公告〔2005〕第7號）開展的信貸資產證券化業務提供基礎資產受托服務。
  2.企業資產證券化服務信托。信托公司作為受托人，為按照《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》（證監會公告〔2014〕49號）開展的企業資產證券化業務提供基礎資產受托服務。
  3.非金融企業資產支持票據服務信托。信托公司作為受托人
，為按照《銀行間債券市場非金融企業資產支持票據指引》（中國銀行間市場交易商協會公告〔2012〕14號）開展的非金融企業資產支持票據業務提供基礎資產受托服務。
  4.其他資產證券化服務信托。信托公司作為受托人，為其他依據金融監管部門有關規定開展的資產證券化業務提供受托服務。
  （四）風feng險xian處chu置zhi服fu務wu信xin托tuo。信xin托tuo公gong司si作zuo為wei受shou托tuo人ren，為wei企qi業ye風feng險xian處chu置zhi提ti供gong受shou托tuo服fu務wu
，設she立li以yi向xiang債zhai權quan人ren償chang債zhai為wei目mu的de的de信xin托tuo，提ti高gao風feng險xian處chu置zhi效xiao率lv。按an照zhao風feng險xian處chu置zhi方fang式shi分fen為wei2個業務品種：
  1.企業市場化重組服務信托。信托公司作為受托人，為麵臨債務危機
、擬進行債務重組或股權重組的企業風險處置提供受托服務，設立以向企業債權人償債為目的的信托。
  2.企業破產服務信托。信托公司作為受托人，為依照《中華人民共和國企業破產法》實施破產重整、和解或者清算的企業風險處置提供受托服務
，設立以向企業債權人償債為目的的信托。
  （五）新型資產服務信托。信托公司經監管部門認可
，依據信托法律關係開展的新型資產服務信托業務。

為方便審閱，具體分類按《通知》中的順序進行解讀

1.          資產服務信托主要看信托公司客戶資源、社會資源、牌照資源、自身運營能力等各方麵能力了
；

2.          明確資產服務信托是定製的受托服務，不涉及募資行為
，不適用《指導意見》
；

3.          通過財產權拆分轉讓方式為委托人募資的，屬於資產管理業務。《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第53條也有相關規定，“動產信托、不動產信托以及其他財產和財產權信托進行受益權拆分轉讓的，應當遵守本辦法的相關規定”；

4.          信托仍保有貸款資格，不過在資產服務信托中，貸款資格的使用應當參照《商業銀行委托貸款管理辦法》辦理。該辦法中有幾項需要特別關注：第di一yi，委wei托tuo人ren不bu得de為wei金jin融rong資zi產chan管guan理li公gong司si和he經jing營ying貸dai款kuan業ye務wu機ji構gou。第di二er，信xin托tuo資zi金jin不bu得de為wei受shou托tuo管guan理li的de他ta人ren資zi金jin。第di三san
，資zi金jin用yong途tu不bu得de為wei以yi下xia方fang麵mian：（一）生產、經營或投資國家禁止的領域和用途。（二）從事債券、期貨

、金融衍生品、資產管理產品等投資。（三）作為注冊資本金
、注冊驗資。（四）用於股本權益性投資或增資擴股（監管部門另有規定的除外）。（五）其他違反監管規定的用途。

5.          將其他資產服務信托調整為新型資產服務信托
；

6.          家族信托。第一

，委托人隻能是自然人

，可以為一人或多人；第二，要求信托初始設立時實收信托規模不低於1000萬元，這就將通過分筆交付資金以滿足總規模1000萬的形式排除了；第三
，家族信托的信托目的區別於專戶理財業務；第(di)四(si)，對(dui)於(yu)受(shou)益(yi)人(ren)，要(yao)求(qiu)委(wei)托(tuo)人(ren)不(bu)得(de)是(shi)唯(wei)一(yi)受(shou)益(yi)人(ren)，受(shou)益(yi)人(ren)應(ying)當(dang)為(wei)委(wei)托(tuo)人(ren)或(huo)其(qi)親(qin)屬(shu)，對(dui)於(yu)是(shi)否(fou)能(neng)突(tu)破(po)民(min)法(fa)典(dian)規(gui)定(ding)的(de)親(qin)屬(shu)範(fan)圍(wei)，需(xu)要(yao)持(chi)續(xu)關(guan)注(zhu)
；第五
，家族信托涉及慈善安排的，此處還是私益信托中的慈善安排
，受益人可以包括慈善信托或慈善組織；

7.          家庭服務信托。第一
，委托人隻能是自然人
，可以為一人或多人
；第二，門檻100萬，算是普惠版家族信托
；第三
，期限不低於5年
；第四

，投資範圍有限製；

8.          保險金信托。相較於《征求意見稿》中保險金信托的定義，《通知》中體現了保險金信托常見的財產權模式和信托投保模式，更加嚴謹；

9.          特殊需要信托。這類業務需求和應用場景可能會越來越多，例如撫養費
、扶養費、贍養費
、求學
、就業
、醫療、養老等專業支持方麵的需求，還有對身心障礙者、失能失智者照顧等。監管未規定業務門檻限製；

10.      遺囑信托。《民法典》中規定了“自然人可以依法設立遺囑信托”，zheliangnianyizhuxintuoyebeishougongzhongguanzhu。yizhuxintuoranggongzhongyishidaokeyishiyongyizhuxingshilaishelixintuo，duixintuodetuiguangyouyidingbangzhu。buguozongtilaishuo，yinweixintuobenshenyouyidingzhuanyemenkanhefuzaxing，zaijiashangyichanjichengyiyinqizhengyidengqingkuang
，womenjianyihaishixuyaoshengqiangoutongxintuodinglishiyide。jianguanweiguidingyewumenkanxianzhi；

11.      其他個人財富管理信托。門檻600萬也是初始實收，未規定委托人不得是唯一受益人，所以自益信托可以考慮這種業務分類；

12.      法人及非法人組織財富管理信托。以上幾類財富管理信托都是以自然人為委托人
，本細分類是針對法人及非法人組織作為委托人的。《征求意見稿》規定“不得以資產管理產品財產/資產服務信托財產或者以其他方式彙集他人財產設立財富管理信托”
，但正式通知中做了例外約定，並對投資範圍進行了限製，且要求穿透符合《指導意見》的要求。

13.      預(yu)付(fu)類(lei)資(zi)金(jin)服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)。這(zhe)類(lei)業(ye)務(wu)主(zhu)要(yao)是(shi)基(ji)於(yu)買(mai)賣(mai)雙(shuang)方(fang)非(fei)現(xian)時(shi)錢(qian)貨(huo)交(jiao)割(ge)，借(jie)助(zhu)信(xin)托(tuo)做(zuo)的(de)一(yi)種(zhong)防(fang)範(fan)信(xin)用(yong)風(feng)險(xian)的(de)風(feng)控(kong)措(cuo)施(shi)。具(ju)體(ti)到(dao)消(xiao)費(fei)場(chang)景(jing)
，例(li)如(ru)美(mei)容(rong)美(mei)發(fa)、健身
、餐飲、教育培訓等領域；

14.      資管產品服務信托。相比於銀行、券商，總體看信托公司在資管產品服務信托中並沒有比較優勢，一方麵信托公司需要取得相應托管
、結jie算suan資zi格ge，尤you其qi是shi證zheng監jian會hui體ti係xi內nei的de資zi格ge。另ling一yi方fang麵mian大da部bu分fen信xin托tuo公gong司si存cun在zai重zhong投tou貸dai前qian，輕qing投tou貸dai後hou管guan理li的de情qing形xing，受shou托tuo服fu務wu對dui信xin托tuo公gong司si的de大da運yun營ying管guan理li能neng力li提ti出chu更geng高gao要yao求qiu；

15.      danbaopinfuwuxintuo。xintuogongsizuoweidisanfang，shoutuoguanlidanbaowuquan，daibiaozhaiquanrenliyi，tigongdanbaowujizhongguanlihechuzhifuwu。zongtikanzheleiyewumenkangao

；

16.      企業（職業）年金服務信托。企業年金基金管理機構資格由人力資源和社會保障部負責管理，資格分為法人受托機構
、賬戶管理機構、托管機構和投資管理機構四類。目前根據人社部官網公布的截至2021年10月的企業年金基金管理機構名單，信托公司方麵隻有中信信托獲得法人受托機構資格、華hua寶bao信xin托tuo獲huo得de賬zhang戶hu管guan理li機ji構gou資zi格ge。尚shang未wei有you信xin托tuo公gong司si取qu得de投tou資zi管guan理li機ji構gou資zi格ge。總zong體ti看kan這zhe類lei業ye務wu風feng險xian小xiao，屬shu於yu牌pai照zhao業ye務wu
，主zhu要yao靠kao資zi源yuan和he營ying銷xiao等deng；

17.      其他行政管理服務信托。再次強調了涉及以財產權信托受益權轉讓等方式為委托人融資的信托業務

，不屬於行政管理受托服務信托；

18.      資產證券化服務信托。資產證券化業務收費低、業務標準化，不過規模大，風險小
，也是各信托公司一個重要的業務方向。我國證券化產品主要包括信貸資產證券化（信貸ABS）
、企業資產證券化（企業ABS）、交易商資產支持票據（ABN）和保險資產證券計劃。信托公司參與信貸ABS
、ABN較多，主要是指擔任特定目的信托受托機構，而且部分信托公司還有發行承銷資格
，希望以多種角色參與資產證券化業務，實現“一魚多吃”。

企業ABS方fang麵mian目mu前qian隻zhi有you中zhong信xin信xin托tuo和he華hua能neng貴gui誠cheng信xin托tuo獲huo批pi了le證zheng監jian會hui參can與yu企qi業ye資zi產chan證zheng券quan化hua業ye務wu試shi點dian資zi格ge

，可ke以yi擔dan任ren資zi產chan支zhi持chi專zhuan項xiang計ji劃hua管guan理li人ren。同tong時shi
，一yi些xie信xin托tuo公gong司si也ye在zai積ji極ji探tan索suo與yu傳chuan統tong業ye務wu的de連lian接jie，比bi如ru借jie助zhu城cheng投tou業ye務wu、地產業務經驗，轉做ABS
、ABN、REITs等等

；

19.      風feng險xian處chu置zhi服fu務wu信xin托tuo。這zhe類lei業ye務wu包bao括kuo企qi業ye市shi場chang化hua重zhong組zu服fu務wu信xin托tuo和he企qi業ye破po產chan服fu務wu信xin托tuo。近jin年nian來lai有you些xie信xin托tuo公gong司si成cheng立li特te殊shu資zi產chan事shi業ye部bu，借jie助zhu集ji團tuan協xie同tong、合作網絡等優勢
，一方麵做受托服務信托，另一方麵做特殊資產投資或共益債等業務
，也是一類業務方向。整體上這類業務屬於高門檻、資源型業務，對專業服務能力也要求較高。越到後期，馬太效應越明顯
；

20.      xinxingzichanfuwuxintuo。leisiyigedouditiaokuan
，weiqitaleizichanfuwuxintuoyuliukongjian，gulichuangxin。xuzhuyideshi，xinxingzichanfuwuxintuo，shizhixintuogongsijingjianguanbumenrenkedeyewu，erfeixintuogongsizixingrendingde。

二
、資產服務信托
  資產服務信托按照服務內容和特點分為財富管理服務信托、行政管理服務信托、資產證券化服務信托、風險處置服務信托和其他資產服務信托共五類：
  1.財富管理服務信托。信托公司為自然人、法人及非法人組織財富管理提供的信托服務
，按照服務內容及對象不同分為七類：
  （1）家族信托。信托公司接受單一自然人委托，或者接受單一自然人及其親屬共同委托
，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產規劃、風險隔離、資產配置

、子女教育

、家族治理、公益（慈善）事業等定製化事務管理和金融服務。家族信托實收信托應當不低於1000萬元。受益人應當為委托人或者其親屬
，以及慈善信托或者慈善組織，但委托人不得為唯一受益人。單純以追求信托財產保值增值為主要信托目的，具有專戶理財性質的信托業務不屬於家族信托。
  （2）家(jia)庭(ting)服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)。由(you)符(fu)合(he)相(xiang)關(guan)條(tiao)件(jian)的(de)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)作(zuo)為(wei)受(shou)托(tuo)人(ren)，接(jie)受(shou)單(dan)一(yi)自(zi)然(ran)人(ren)委(wei)托(tuo)，或(huo)者(zhe)接(jie)受(shou)單(dan)一(yi)自(zi)然(ran)人(ren)及(ji)其(qi)家(jia)庭(ting)成(cheng)員(yuan)共(gong)同(tong)委(wei)托(tuo)，提(ti)供(gong)風(feng)險(xian)隔(ge)離(li)、財富保護和分配等服務。家庭服務信托實收信托應當不低於100萬元,期限不低於5年
，投資範圍限於投資標的為標準化債權類資產和上市交易股票的信托計劃、銀行理財產品以及其他公募資產管理產品。
  （3）保險金信托。單一委托人將人身保險合同的相關權利和對應的利益作為信托財產，當保險合同約定的給付條件發生時，保險公司按照保險約定將對應資金劃付至對應信托專戶，由信托公司按照信托文件管理。
  （4）特(te)殊(shu)需(xu)要(yao)信(xin)托(tuo)。信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)接(jie)受(shou)單(dan)一(yi)自(zi)然(ran)人(ren)委(wei)托(tuo)，或(huo)者(zhe)接(jie)受(shou)單(dan)一(yi)自(zi)然(ran)人(ren)及(ji)其(qi)親(qin)屬(shu)共(gong)同(tong)委(wei)托(tuo)
，以(yi)滿(man)足(zu)和(he)服(fu)務(wu)特(te)定(ding)受(shou)益(yi)人(ren)的(de)生(sheng)活(huo)需(xu)求(qiu)為(wei)主(zhu)要(yao)信(xin)托(tuo)目(mu)的(de)
，管(guan)理(li)處(chu)分(fen)信(xin)托(tuo)財(cai)產(chan)。
  （5）遺囑信托。單一委托人（立遺囑人）為實現對身後遺產的計劃，以預先在遺囑中設立信托條款的方式
，將遺產的管理規劃規定在遺囑中，包括遺產的管理
、分配


、運用及給付等，並於遺囑生效後
，由信托公司依據遺囑中信托條款的內容，管理處分信托財產。
  （6）其他個人財富管理信托。信托公司作為受托人，接受單一自然人委托
，提供財產保護和管理服務。委托人應當以自然人合he法fa所suo有you的de財cai產chan設she立li財cai富fu管guan理li信xin托tuo，不bu得de非fei法fa彙hui集ji他ta人ren財cai產chan設she立li財cai富fu管guan理li信xin托tuo。其qi他ta個ge人ren財cai富fu管guan理li信xin托tuo的de信xin托tuo受shou益yi權quan不bu得de拆chai分fen轉zhuan讓rang。其qi他ta個ge人ren財cai富fu管guan理li信xin托tuo實收信托應當不低於600萬元。
  （7）法人及非法人組織財富管理信托。信托公司作為受托人
，接受單一法人或非法人組織委托，提供綜合財務規劃、特定資產處置、薪酬福利管理等信托服務。法人或非法人組織應當以合法所有的財產設立財富管理信托，不得以資產管理產品財產/資(zi)產(chan)服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)財(cai)產(chan)或(huo)者(zhe)以(yi)其(qi)他(ta)方(fang)式(shi)彙(hui)集(ji)他(ta)人(ren)財(cai)產(chan)設(she)立(li)財(cai)富(fu)管(guan)理(li)信(xin)托(tuo)
，也(ye)不(bu)得(de)通(tong)過(guo)向(xiang)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)產(chan)品(pin)直(zhi)接(jie)或(huo)間(jian)接(jie)轉(zhuan)讓(rang)財(cai)富(fu)管(guan)理(li)信(xin)托(tuo)受(shou)益(yi)權(quan)等(deng)方(fang)式(shi)幫(bang)助(zhu)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)產(chan)品(pin)管(guan)理(li)人(ren)以(yi)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)產(chan)品(pin)財(cai)產(chan)變(bian)相(xiang)設(she)立(li)財(cai)富(fu)管(guan)理(li)信(xin)托(tuo)。chuyixinchoufuliguanliweixintuomudewai，farenjifeifarenzuzhicaifuguanlixintuoyingdangweiziyixintuo。farenjifeifarenzuzhicaifuguanlixintuoshouyiquanbudechaifenzhuanrang。farenhuofeifarenzuzhicaifuguanlixintuoshishouxintuobudiyu1000萬元。
  2.行政管理服務信托。信托公司作為獨立第三方提供運營托管
、賬戶管理、交易執行
、份額登記、會計估值、資金清算、風險管理
、執行監督、信息披露等行政管理服務的信托業務。按照信托財產和服務類型分為五類：
  （1）預付類資金服務信托。信托公司提供預付類資金的信托財產保管、權益登記、支付結算、執行監督、信息披露、清算分配等行政管理服務，幫助委托人實現預付類資金財產獨立、風險隔離、資金安全的信托目的。
  （2）資管產品服務信托。信托公司接受資管產品管理人委托
，為單個資管產品提供運營托管、賬戶管理、交易執行、份額登記

、會計估值、資金清算

、風險管理
、執行監督
、信息披露等行政管理服務，不參與資管產品資金籌集
、投資建議、投資決策
、投資合作機構遴選等資產管理活動。資管產品服務信托為資管產品提供行政管理服務，不得與《指導意見》相衝突。
  （3）擔保品服務信托。信托公司作為第三方，受托管理擔保物權，代表債權人利益
，提供擔保物集中管理和處置服務。
  （4）企業/職業年金服務信托。信托公司依據人力資源社會保障部門頒布規則
，受托管理企業/職業年金基金。
  （5）其他行政管理服務信托。信托公司作為受托人管理其他特定資產，提供財產保管、執行監督

、清算分配、信息披露等行政管理服務。涉及財產權信托受益權轉讓、發行等方式變相為委托人融資的信托業務
，不屬於行政管理服務信托。
  3.資產證券化服務信托。信托公司作為受托人，以資產證券化基礎資產設立特定目的載體，為依據金融管理部門頒布規則開展的資產證券化業務提供基礎資產受托服務。按照基礎資產類型和服務對象分為四類：
  （1）信貸資產證券化服務信托。信托公司作為受托人，為按照《信貸資產證券化試點管理辦法》開展的信貸資產證券化業務提供基礎資產受托服務。
  （2）企業資產證券化服務信托。信托公司作為受托人，為按照《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》開展的企業資產證券化業務提供基礎資產受托服務。
  （3）非金融企業資產支持票據服務信托。信托公司作為受托人，為按照《銀行間債券市場非金融企業資產支持票據指引》開展的非金融企業資產支持票據業務提供基礎資產受托服務。
  （4）其他資產證券化服務信托。信托公司作為受托人，為其他依據金融管理部門頒布規則開展的資產證券化業務提供受托服務。
  4.風feng險xian處chu置zhi服fu務wu信xin托tuo。信xin托tuo公gong司si作zuo為wei受shou托tuo人ren
，為wei企qi業ye風feng險xian處chu置zhi提ti供gong受shou托tuo服fu務wu，設she立li以yi向xiang債zhai權quan人ren償chang債zhai為wei目mu的de的de信xin托tuo，提ti高gao風feng險xian處chu置zhi效xiao率lv。按an照zhao風feng險xian處chu置zhi方fang式shi分fen為wei兩類：
  （1）企業市場化重組服務信托。信托公司作為受托人
，為麵臨債務危機、擬進行債務重組或股權重組的企業風險處置提供受托服務，設立以向企業債權人償債為目的的信托。
  （2）企業破產服務信托。信托公司作為受托人
，為依照《破產法》實施破產重整、和解或者清算的企業風險處置提供受托服務
，設立以向企業債權人償債為目的的信托。
  5.其他資產服務信托。信托公司經監管部門認可，依據信托法律關係開展的其他資產服務信托業務。

二、資產管理信托
  信托公司設立發行、運營管理、終止清算集合資金信托計劃（以下簡稱信托計劃）
，均需符合《指導意見》相關規定
，強化投資者適當性管理
，按照審慎經營

、誠實守信、勤勉盡責原則履行受托管理職責，加強信用風險、市場風險、流liu動dong性xing風feng險xian和he操cao作zuo風feng險xian管guan理li，有you效xiao防fang控kong期qi限xian錯cuo配pei風feng險xian和he投tou資zi集ji中zhong度du風feng險xian，實shi行xing淨jing值zhi化hua管guan理li，加jia強qiang信xin息xi披pi露lu
，堅jian持chi打da破po剛gang兌dui
，在zai賣mai者zhe盡jin責ze基ji礎chu上shang實shi現xian買mai者zhe自zi負fu，主zhu動dong防fang控kong影ying子zi銀yin行xing風feng險xian。按an投tou資zi性xing質zhi不bu同tong分fen為wei固gu定ding收shou益yi類lei信xin托tuo計ji劃hua、權益類信托計劃、商品及金融衍生品類信托計劃、混合類信托計劃共4個業務品種：
  （一）固定收益類信托計劃。投資於存款
、債券等債權類資產的比例不低於80%的信托計劃。
  （二）權益類信托計劃。投資於股票、未上市企業股權等權益類資產的比例不低於80%的信托計劃。
  （三）商品及金融衍生品類信托計劃。投資於商品及金融衍生品的比例不低於80%的信托計劃。
  （四）混合類信托計劃。投資於債權類資產、權益類資產、商品及金融衍生品類資產且任一資產的投資比例未達到前三類產品標準的信托計劃。

1.          集合資金信托計劃需符合《指導意見》規定，屬於《指導意見》規範的資產管理業務，並按固定收益、權益

、商品及金融衍生品
、混合四分類操作
；

2.          需注意，對於單一資金信托

，《信托公司資金信托管理暫行辦法》（征求意見稿）中資金信托包括單一資金信托和集合資金信托計劃，按信托目的，以保值增值為主要目的的
，資金信托都屬於《指導意見》規範的資產管理業務。《通知》未wei將jiang單dan一yi資zi金jin信xin托tuo納na入ru資zi產chan管guan理li信xin托tuo範fan疇chou，主zhu要yao因yin為wei所suo謂wei的de單dan一yi資zi產chan管guan理li信xin托tuo實shi質zhi是shi專zhuan戶hu理li財cai，根gen據ju業ye務wu實shi質zhi應ying當dang歸gui入ru資zi產chan服fu務wu信xin托tuo中zhong的de財cai富fu管guan理li信xin托tuo，而er不bu是shi資zi產chan管guan理li信xin托tuo。具ju體ti來lai看kan
，資zi產chan管guan理li信xin托tuo的de業ye務wu模mo式shi是shi信xin托tuo公gong司si發fa起qi設she立li資zi產chan管guan理li產chan品pin並bing擬ni定ding製zhi式shi合he同tong，向xiang合he格ge投tou資zi者zhe發fa行xing募mu資zi並bing簽qian訂ding製zhi式shi合he同tong，按an照zhao產chan品pin設she計ji
，通tong過guo集ji合he運yun作zuo
、組zu合he投tou資zi方fang式shi對dui受shou托tuo資zi金jin進jin行xing投tou資zi管guan理li，並bing按an照zhao產chan品pin期qi限xian到dao期qi清qing算suan。銀yin保bao監jian會hui將jiang進jin一yi步bu完wan善shan相xiang關guan配pei套tao製zhi度du，明ming確que集ji合he資zi金jin信xin托tuo計ji劃hua組zu合he投tou資zi相xiang關guan要yao求qiu。而er財cai富fu管guan理li信xin托tuo的de業ye務wu模mo式shi是shi信xin托tuo公gong司si接jie受shou委wei托tuo人ren的de委wei托tuo
，根gen據ju委wei托tuo人ren合he法fa需xu求qiu為wei其qi量liang身shen定ding製zhi專zhuan戶hu服fu務wu，並bing據ju此ci約yue定ding信xin托tuo合he同tong條tiao款kuan及ji信xin托tuo期qi限xian

，按an合he同tong約yue定ding履lv行xing受shou托tuo人ren職zhi責ze。具ju有you專zhuan戶hu理li財cai性xing質zhi的de信xin托tuo業ye務wu符fu合he財cai富fu管guan理li信xin托tuo特te征zheng，與yu資zi管guan業ye務wu的de業ye務wu邏luo輯ji有you明ming顯xian差cha異yi；

3.          關於業務轉型。有些信托公司借助過往城投、地產非標業務經驗，轉做標準化債券投資。還有信托公司開始深耕資本市場
、布局科技、能源版本等等。在業務開展過程中
，除了投研能力
、業務協同、業務深耕

、產業布局、kehuguanlidengfangmian，guanyuyewuzizhiyetongyangzhideguanzhu。yewuzigedaibiaoyidingmenkan

，yidinglongduanxing。zaoqixintuogongsichuantongyewuzhuankuaiqianrongyi，yejiumeiyouduimouxieyewuzizhijiayiweihu。houqiruoanxintuogongsifenleipingjixianzhizhanyefanwei，nazizhideyingxianglijiugengdale。zizhibanfazhutifangmian，yourenminyinxing、銀保監、證監
、外管局、銀行間市場交易商協會、交易所、中基協等，當然跨監管資質取得難度很大。常見的資質有受托境外理財業務資格
、以固有資產從事股權投資業務資格、股指期貨交易業務資格

、非金融企業債務融資工具承銷商等。

三、公益/慈善信托
  公益/慈善信托依據信托目的不同，分為慈善信托和其他公益信托共兩類：
  1.慈善信托。慈善信托是指委wei托tuo人ren基ji於yu慈ci善shan目mu的de
，依yi法fa將jiang其qi財cai產chan委wei托tuo給gei信xin托tuo公gong司si，由you信xin托tuo公gong司si按an照zhao委wei托tuo人ren意yi願yuan以yi受shou托tuo人ren名ming義yi進jin行xing管guan理li和he處chu分fen，開kai展zhan慈ci善shan活huo動dong的de行xing為wei。
  2.其他公益信托。除慈善信托以外

，信托公司依據《信托法》開展，經監管部門認可的其他公益信托業務。

三
、公益慈善信托
  公益慈善信托按照信托目的分為慈善信托和其他公益信托共2個業務品種：
  （一）慈善信托。委wei托tuo人ren基ji於yu慈ci善shan目mu的de
，依yi法fa將jiang其qi財cai產chan委wei托tuo給gei信xin托tuo公gong司si，由you信xin托tuo公gong司si按an照zhao委wei托tuo人ren意yi願yuan以yi受shou托tuo人ren名ming義yi進jin行xing管guan理li和he處chu分fen，開kai展zhan慈ci善shan活huo動dong的de行xing為wei。
  （二）其他公益信托。除慈善信托以外，信托公司依據《中華人民共和國信托法》開展，經監管部門認可的其他公益信托業務。

1.          微調個別表述；

2.          公益慈善信托主要依據是《信托法》《慈善法》《慈善信托管理辦法》等有關規定。公益慈善信托的信托財產及收益不得用於非公益目的。

附件2
  信托公司信托業務新分類簡表（略）

附件2
  信托公司信托業務新分類簡表

資產服務

信托業務

不涉及

自益或

他益

財富管理

服務信托

家族信托

家庭服務信托

保險金信托

特殊需要信托

遺囑信托

其他個人財富管理信托

法人及非法人組織財富管理信托

行政管理

服務信托

預付類資金服務信托

資管產品服務信托

擔保品服務信托

企業/職業年金服務信托

其他行政管理服務信托

資產證券化服務信托

信貸資產證券化服務信托

企業資產證券化服務信托

非金融企業資產支持票據服務信托

其他資產證券化服務信托

風險處置

服務信托

企業市場化重組服務信托

企業破產服務信托

新型資產服務信托

資產管理

信托業務

私募

自益

集合資金

信托計劃

固定收益類信托計劃

權益類信托計劃

商品及金融衍生品類信托計劃

混合類信托計劃

公益慈善

信托業務

可能涉及募集

公益

公益慈善信托

慈善信托

其他公益信托