引言：國家核證自願減排量（簡稱“CCER”）是目前國內碳市場唯一可以衝抵配額的產品，超出排放限額的企業可以在市場上購買CCER彌補超額部分，用於配額的清繳，抵銷企業部分超額排放量，促成企業實現履約。對企業來說，CCER能夠像商品一樣在市場上交易，也可通過開發、交易進行獲利，是重要的碳資產類型。另外，CCER也是發展碳金融衍生品的良好載體，眾多機構都在不斷開發相關的綠色金融產品以及綠色金融市場。2017年時由於減排項目備案量超過抵消速度、項目不夠規範等原因國家發展改革委暫停了CCER的簽發。2018年機構改革後，CCER主管部門變更為生態環境部。隨著“雙碳”戰略目標的提出，以及一係列法律規範的出台和碳市場的需求，生態環境部有關負責人表示CCER將在近期內重啟。作為碳中和機製的重要組成部分，重啟後的CCER必定會引發開發和交易的熱潮。
一、CCER的來源與沿革
CCER是“Chinese Certified Emission Reductions”的縮寫，伊始於清潔發展機製（簡稱“CDM”），CDM是《京都議定書》中履約機製之一，1997年全球149個國家和地區的代表於《聯合國氣候變化框架公約》第3次締約方大會上通過了《京都議定書》，其旨在限製發達國家溫室氣體排放量以抑製全球變暖，是人類曆史上首次以法規的形式限製溫室氣體排放。我國在1998年5月簽訂《京都議定書》成為締約國之一，根據該協議規範[1]的CDM項目轉化產生的排放量稱為國際核證自願減排（CER）。
之後，我國於2012年啟動了中國核證自願減排項目（CCER）並建立國內自願減排交易市場。同時，國家發展改革委頒布了《溫室氣體自願減排交易管理暫行辦法》，對國內溫室氣體自願減排項目、項目減排量、減排量交易、審定與核證等事項實施備案管理，2014年首批CCER備案完成。國家發改委於2015年上線“自願減排交易信息平台”，CCER開始進入交易階段。短暫的交易運行2年間由於施行過程中存在減排量交易小、個別項目不夠規範等問題，國家發改委暫停了對CCER項目的備案。
近年來，隨著“雙碳”戰略目標的提出，以及一係列法律規範的出台和碳市場的需求，CCER將在近期內重啟,按照目前我國碳排放配額的規模預估，我國每年對於CCER需求量將超兩億噸。與此，當前市場上剩餘CCER數量已嚴重不足，隨著未來碳市場擴容，疊加市場需求，CCER市場需求前景廣闊。
二、CCER的開發流程
CCER項目的開展可分為項目開發與交易兩個流程。根據《溫室氣體自願減排交易管理暫行辦法》的規定，CCER的開發流程可分為六個步驟，如圖1所示。關於開發流程六步驟的具體介紹可參閱本文後附附件一。
對於開發流程本所律師的建議是，由於《溫室氣體自願減排交易管理暫行辦法》的立法時間較早，伴隨著CCER的重啟，CCER的開發流程的相關規定以及方法學[2]、減排項目、減(jian)排(pai)量(liang)等(deng)均(jun)可(ke)能(neng)發(fa)生(sheng)變(bian)動(dong)，由(you)此(ci)開(kai)發(fa)企(qi)業(ye)應(ying)依(yi)法(fa)遵(zun)循(xun)相(xiang)關(guan)法(fa)規(gui)和(he)減(jian)排(pai)監(jian)測(ce)方(fang)法(fa)指(zhi)引(yin)等(deng)的(de)變(bian)動(dong)，本(ben)所(suo)也(ye)將(jiang)持(chi)續(xu)關(guan)注(zhu)和(he)繼(ji)續(xu)提(ti)供(gong)相(xiang)應(ying)的(de)法(fa)律(lv)服(fu)務(wu)。
圖1所示：CCER的開發流程
三、CCER的市場分析
（一）關於交易量
2022年12月生態環境部編製的《全國碳排放權交易市場第一個履約周期報告》中提出：第一個履約周期累計使用CCER約3273萬噸用於配額清繳抵銷，市場中剩餘的可流通數量約為1000萬噸，遠低於第一履約期間的可流通數量。2021年度CCER整體交易量達17533萬噸。另外生態環境部於2021年10月發布的《關於做好全國碳排放權交易市場第一個履約周期碳排放配額清繳工作的通知》中提到：組織有意願使用CCER抵銷碳排放配額清繳的重點排放單位於國家自願減排注冊登記係統開設賬戶，同時指出重點控排企業可在5%的比例限製內將CCER用於履約清繳，據悉2021年末時CCER成交量激增。
據相關統計2022年市場中剩餘可交易流通的CCER數量有限，該年度交易量為795.9萬噸，遠低於2021年度全國CCER交易量。其原因在於生態環境部公布的《2021、2022年度全國碳排放權交易配額總量設定與分配實施方案（征求意見稿）》中提到，2021-2022年度實際排放量的履約工作將在2023年底進行，2022年底無需清繳配額或CCER，因此2022年度CCER交易量激降。
由於我國近年來碳排放監管不斷加強，以及隨著未來碳市場的擴容，以及對2021-2022兩個年度實際排放量的履約統計結果，疊加市場需求，CCER交易將在重啟後麵臨明顯的提升。隨著碳市場交易實況的漸增，市場交易規則也趨於更細致化、各地市場也將會被全國規製，伴隨“雙碳”目標的實施在近年來被我國政府多次明確，由此CCER的交易量持續增長必將成為長遠走勢。
（二）關於交易價格
落實“雙碳”目標的實現，在穩步推進全國碳排放權交易市場中碳減排力度將麵臨逐年遞增趨勢，碳排放配額的發放政策也將逐漸清晰，CCER的全國市場需求將隨之逐年擴大。企業在履約過程中以配額為主，CCER為輔，二者成為碳交易市場主體的“雙驕”，其中CCER也是我國碳市場中唯一可以衝抵配額的產品，是企業實現“碳中和”的重要組成部分。由此CCER的市場市值也將伴隨著重啟呈現上漲趨勢。
由於2017年暫停了CCER備案，目前碳排放交易市場中CCER的存量呈現減少趨勢，也導致其價格不斷攀升。重啟後供需雙方都將發生較大變化，但由於CCER開發的周期較長存在很強的周期性，因此在短期內碳市場中的CCER交易量不會出現爆發式增長。
鑒於上述存在現象以及受政策等影響，CCER重zhong啟qi後hou，其qi價jia格ge將jiang會hui是shi供gong需xu兩liang端duan最zui終zhong耦ou合he的de結jie果guo，對dui於yu短duan期qi內nei的de供gong給gei雙shuang方fang來lai說shuo都dou具ju有you不bu穩wen定ding性xing。另ling外wai，重zhong啟qi加jia之zhi投tou資zi主zhu體ti的de湧yong入ru也ye將jiang會hui在zai一yi定ding程cheng度du上shang影ying響xiang價jia格ge的de波bo動dong，但dan最zui終zhong伴ban隨sui碳tan交jiao易yi市shi場chang的de成cheng熟shuCCER的價格將回歸平穩。
四、CCER的價值與收益
（一）企業可用於抵扣配額
muqianwoguodetanshichangzhengchuyugaigefazhanshiqi，quanguotongyidetanshichangzhengzaizhujianjianli，yuanyoudeqigedifangshidianyehaizaibuduanyouhuashengji，danwulunshizaiquanguotongyidetanshichangdangzhonghaishidifangshidiantanshichang，CCER均可有效地進行配額抵扣。根據生態環境部發布的《碳排放權交易管理辦法（試行）》的規定，CCER可以用於全國碳市場當中重點排放單位的履約，重點排放單位每年可以使用CCER抵消碳排放配額的清繳，抵消比例不得超過應清繳碳排放配額的5%。其次CCER可以繼續用於試點碳市場的抵消，在試點碳市場的抵消當中，CCER的使用比重一般為3%至10%，僅有上海抵消比例相對較小，要求最高不能超過3%。但地方試點碳市場的抵消機製上，對於項目的時間、類型和產生地域上都做出了一定的限製。但整體來說，在地方試點碳市場當中也充分支持並肯定CCER抵消碳排放配額的重要作用。雖然目前在法律規定中CCER的抵消比例相對較小，但其發揮的作用不能忽視，使用CCER進行抵消可以使企業避免因少量的超排行為而受到高額的處罰。如果CCER餘量較多時，可以將其通過法定渠道交易實現一定的經濟價值。根據目前的情況，CCER的交易價格不斷攀升，對於急需CCER的排放企業來說，其所帶來的價值和對企業的影響不容小覷。
圖2所示：七個試點地區對CCER的抵銷比例和規定
（二）參與大型活動達到“碳中和”
2019年生態環境部發布了《大型活動碳中和實施指南（試行）》，明確了CCER可以用於大型賽事、大型會議以及活動的碳抵消工作，此項規定再次擴展了CCER的使用途徑和範圍。並且該規定當中，確定了CCER的抵消順序僅次於碳配額，換言之可作為碳配額的一種補充在碳配額不足的情況下，CCER可以首先用來抵消大型賽事、大型會議以及活動的碳排放量。
另外，此項規定還將構建出新的商業模式，以北京冬奧會和冬殘奧會的實踐為例，兩項賽事最終修訂的溫室氣體基準線排放量為130.6萬噸二氧化碳當量，中國石油、國家電網和三峽集團三家公司以商業讚助的方式向北京冬奧組委分別讚助了20萬噸二氧化碳當量的CCER，這三家企業因此獲得了北京冬奧組委的專門感謝函和“碳中和”特殊貢獻證明。根據《大型活動碳中和實施指南（試行）》的規定，持有CCER的主體不僅可以將其用於自身所舉辦的大型賽事、大型會議以及活動的“碳中和”，還可以向其他大型賽事、大型會議以及活動的舉辦方提供讚助，以此可以獲得一定的商業利益，同時也是承擔社會責任，可以有效地塑造良好的企業形象。
（三）參與綠色金融
2016年我國政府出台了全球第一份由中央政府主導設計的綠色金融頂層製度《關於構建綠色金融體係的指導意見》，指出綠色金融體係是指通過綠色信貸、綠色債券、綠色股票指數和相關產品、綠色發展基金、綠色保險、碳(tan)金(jin)融(rong)等(deng)金(jin)融(rong)工(gong)具(ju)和(he)相(xiang)關(guan)政(zheng)策(ce)支(zhi)持(chi)經(jing)濟(ji)向(xiang)綠(lv)色(se)化(hua)轉(zhuan)型(xing)的(de)製(zhi)度(du)安(an)排(pai)。該(gai)體(ti)係(xi)當(dang)中(zhong)明(ming)確(que)了(le)綠(lv)色(se)金(jin)融(rong)體(ti)係(xi)包(bao)含(han)的(de)多(duo)樣(yang)化(hua)的(de)綠(lv)色(se)金(jin)融(rong)工(gong)具(ju)以(yi)及(ji)相(xiang)關(guan)的(de)支(zhi)持(chi)政(zheng)策(ce)。《最高人民法院關於完整準確全麵貫徹新發展理念 為積極穩妥推進碳達峰碳中和提供司法服務的意見》明確CCER可用於擔保，擔保權人在符合法律規定的情形下行使擔保權，人民法院將依法予以支持。該規定從司法的角度明確了CCER可以用於設立擔保，為綠色信貸以及衍生的其他綠色金融工具的有序開展提供了司法保障。
目前相關實踐的數量和模式都在不斷豐富，2021年浦發銀行與上海環境能源交易所為申能碳科技完成長三角地區首單碳排放配額(SHEA)、國家核證自願減排量(CCER)組zu合he質zhi押ya融rong資zi，此ci後hou浦pu發fa銀yin行xing又you利li用yong企qi業ye市shi場chang風feng險xian管guan理li服fu務wu為wei申shen能neng碳tan科ke技ji有you限xian公gong司si開kai展zhan上shang海hai碳tan排pai放fang權quan配pei額e遠yuan期qi套tao保bao交jiao易yi業ye務wu，為wei企qi業ye規gui避bi碳tan資zi產chan市shi場chang價jia格ge的de波bo動dong風feng險xian。綠色金融的發展十分迅速，對於企業而言，CCER不(bu)再(zai)隻(zhi)是(shi)用(yong)於(yu)抵(di)消(xiao)碳(tan)配(pei)額(e)，在(zai)未(wei)來(lai)將(jiang)是(shi)重(zhong)要(yao)的(de)基(ji)礎(chu)性(xing)的(de)金(jin)融(rong)資(zi)產(chan)，為(wei)企(qi)業(ye)運(yun)用(yong)綠(lv)色(se)金(jin)融(rong)工(gong)具(ju)進(jin)行(xing)融(rong)資(zi)提(ti)供(gong)途(tu)徑(jing)，放(fang)大(da)企(qi)業(ye)的(de)綠(lv)色(se)經(jing)濟(ji)效(xiao)益(yi)。
本文為CCER係列解讀文章的首篇，下篇文章將對CCER給企業帶來的合規風險進行分析和指引，敬請繼續關注。
注釋：
[1] 《京都議定書》第十二條規定， CDM的目的是協助未列入附件一的締約方實現可持續發展和有益於《聯合國氣候變化框架公約》的最終目標，並協助附件一所列締約方實現遵守第三條規定的其量化的限製和減少排放的承諾，其中由CDM項目產生的減排量為自願核證。
[2] 用於確定項目基準線、論證額外性、計算減排量、製定監測計劃等的方法指南。截止到2014年4月18日，國家發改委已在信息平台分四批公布了178個備案的CCER方法學，其中由聯合國清潔發展機製（CDM）方法學轉化173個，新開發5個；含常規項目方法學96個，小型項目方法學78個，林業草原項目方法學4個。
附件一：CCER的開發流程
根據《溫室氣體自願減排交易管理暫行辦法》的規定，CCER的開發流程可分為六個步驟，簡彙如下：
設計項目文件：項目設計文件是申請CCER項xiang目mu的de必bi要yao依yi據ju，項xiang目mu設she計ji文wen件jian的de編bian寫xie需xu要yao依yi據ju從cong國guo家jia發fa改gai委wei網wang站zhan上shang獲huo取qu的de最zui新xin格ge式shi和he填tian寫xie指zhi南nan，審shen定ding機ji構gou同tong時shi對dui提ti交jiao的de項xiang目mu設she計ji文wen件jian的de完wan整zheng性xing進jin行xing審shen定ding。
項目審定程序：項目業主提交CCER的備案申請文件後，需經過經國家主管部門備案的審定機構審定，並出具審定報告才能夠在國家主管部門進行備案。
項目備案：國(guo)家(jia)主(zhu)管(guan)部(bu)門(men)依(yi)據(ju)專(zhuan)家(jia)評(ping)估(gu)意(yi)見(jian)對(dui)自(zi)願(yuan)減(jian)排(pai)項(xiang)目(mu)備(bei)案(an)申(shen)請(qing)進(jin)行(xing)審(shen)查(zha)，對(dui)符(fu)合(he)條(tiao)件(jian)的(de)項(xiang)目(mu)予(yu)以(yi)備(bei)案(an)，並(bing)在(zai)國(guo)家(jia)登(deng)記(ji)簿(bu)登(deng)記(ji)，可(ke)備(bei)案(an)的(de)項(xiang)目(mu)應(ying)符(fu)合(he)法(fa)定(ding)條(tiao)件(jian)。
項目實施與檢測：項目在國家主管部門備案後，即可開始實施。同時，項目業主按照備案的項目設計文件、監測計劃、監測手冊實施項目監測活動，測量CCER項目的實際減排量，並編寫項目監測報告，以準備減排量核證所需的支持性文件。
減排量核證程序：CCERxiangmuchanshengjianpailianghou，xiangmuyezhuzaixiangguojiazhuguanbumenshenqingjianpailiangqianfaqian，yingyoujingguojiazhuguanbumenbeiandehezhengjigouhezheng，bingchujujianpailianghezhengbaogao。
減排量簽發備案：wanchengjianpailianghezhenghou，xiangmuyezhuzhijiexiangguojiafazhangaigeweitijiaojianpailiangbeianshenqingcailiao，pingguhouduifuheyaoqiudexiangmugeiyujianpailiangbeianqianfa，zaiguojiaziyuanjianpaijiaoyizhucedengjixitongzhongyuyidengji。
