前言

近期信托業務新分類受到業內高度關注，正式分類與2022年4月《關於調整信托業務分類有關事項的通知（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）內nei容rong相xiang比bi
，有you細xi化hua微wei調tiao，但dan大da方fang向xiang沒mei變bian。接jie下xia來lai就jiu是shi各ge信xin托tuo公gong司si結jie合he實shi際ji情qing況kuang看kan看kan能neng做zuo什shen麼me業ye務wu了le，本ben文wen將jiang從cong各ge信xin托tuo業ye務wu分fen類lei對dui資zi源yuan稟bing賦fu的de要yao求qiu和he重zhong點dian關guan注zhu方fang麵mian加jia以yi介jie紹shao
，謹jin供gong交jiao流liu。

一
、信托業務新分類製定依據

信托業務新分類的主要依據是《中華人民共和國信托法》
、《中華人民共和國銀行業監督管理法》和《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（銀發〔2018〕106號
，簡稱《指導意見》）。需要注意的是
，《信托公司資金信托管理暫行辦法》處於征求意見階段，未正式下發，不過整體監管原則是一致的。

二、信托業務新分類維度

以信托目的、信托成立方式、信托財產管理內容作為分類維度，信托業務分為資產管理信托
、資產服務信托、公益/慈善信托三大類。

以信托目的為維度。資產管理信托和資產服務信托屬於私益信托

，是為了個別特定主體的利益

，包括自益信托和他益信托。公益/cishanxintuoshuyugongyixintuo，shiweilebutedingzhutideliyi
，shuyutayixintuo。zichanguanlixintuodezhuyaoxintuomudeshizichanbaozhizengzhi，zichanfuwuxintuodezhuyaomudeshizhanghuguanli、風險隔離、風險處置、財富規劃和代際傳承等。公益信托主要目的是開展慈善活動。

以信托成立方式為維度。資產管理信托是信托公司作為發起人
，明確了投資方向、投資範圍
、交jiao易yi對dui手shou等deng，再zai向xiang投tou資zi者zhe募mu集ji資zi金jin進jin行xing投tou資zi管guan理li。資zi產chan服fu務wu信xin托tuo和he公gong益yi信xin托tuo的de發fa起qi人ren是shi委wei托tuo人ren，而er非fei信xin托tuo公gong司si，信xin托tuo公gong司si不bu涉she及ji對dui外wai募mu集ji行xing為wei。

以信托財產管理內容為維度。資產管理信托主要是投資理財
、資產保值增值等金融方麵。資產服務信托主要管理內容是運營托管、賬戶管理
、交易執行
、份額登記
、會計估值、資金清算

、風險管理、執行監督、xinxipiludeng。xuyaozhuyi，zichanfuwuxintuozhongyekenenghuishejiduizijinleixintuocaichandeguanliyunzuo
，danbingbushizhuyaoguanlineirong。gongyixintuozhuyaoshiweiraocishanhuodongkaizhandeguanlineirong，xiangduirongyiqufen。

總體上，資產管理信托是“賣方業務”
，資產服務信托和公益信托是“買方業務”。資產管理信托突出強調信托的金融屬性，屬於《指導意見》規範的資產管理業務。資產服務信托和公益信托強調信托的法律屬性、工具價值

，不屬於資產管理業務
，不適用《指導意見》。

三、信托業務新分類所需資源稟賦和關注事項

（一）資產管理信托

本次新業務分類明確了資產管理信托屬於《指導意見》中的資產管理產品，重申了信托私募屬性。早先信托產品被認為是高端私募理財
，對於合格投資者人數並未限定在200人以內[1]

，信托有“公募化”的情形。《指導意見》規定公開發行的認定標準依照《中華人民共和國證券法》執行[2]，明確統一了私募200人的限製。由於《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》尚未被修訂，《信托公司資金信托管理暫行辦法》處於征求意見階段，實務中存在信托公司回避合格投資者人數的情況，目前就沒有僥幸空間了。

近年來，信托公司傳統的“通道
、城投、地產”三駕馬車麵臨業務壓縮、業務轉型壓力。信托非標債權業務並未被完全禁止，屬於資產管理產品中的固定收益類產品。有些信托公司借助過往城投
、地產非標業務經驗
，轉做標準化債券投資。還有信托公司開始深耕資本市場、布局科技、能源版本等等。在業務開展過程中，除了投研能力、業務協同
、業務深耕
、產業布局、kehuguanlidengfangmian，guanyuyewuzizhiyetongyangzhideguanzhu。yewuzigedaibiaoyidingmenkan，yidinglongduanxing。zaoqixintuogongsichuantongyewuzhuankuaiqianrongyi
，yejiumeiyouduimouxieyewuzizhijiayiweihu。houqiruoanxintuogongsifenleipingjixianzhizhanyefanwei

，nazizhideyingxianglijiugengdale。zizhibanfazhutifangmian
，yourenminyinxing
、銀保監、證監
、外管局
、銀行間市場交易商協會、交易所、中基協等，當然跨監管資質取得難度很大。常見的資質有受托境外理財業務資格
、以固有資產從事股權投資業務資格、股指期貨交易業務資格、非金融企業債務融資工具承銷商等。以受托境外理財業務資格為例，根據外管局截至2022年9月30日合格境內機構投資者（QDII）投資額度審批情況表顯示，外管局共審批1597.29億美元額度
，其中銀行類合計258.70億美元，占比16.20%
；證券類合計860.70億美元，占比53.89%
；保險類合計387.73億美元
，占比24.27%；信托類合計90.16億美元
，占比5.64%。24家信托公司獲得QDII額度，其中獲得1億美元及以下額度的有11家信托公司。需要注意，對於額度較小
，且長期未使用額度的信托公司，外管局可能會收回額度。

（二）資產服務信托

資產服務信托主要看信托公司客戶資源、社會資源、牌照資源
、自身運營能力等各種方麵能力了。資產服務信托細分為行政管理受托服務信托、資產證券化受托服務信托、風險處置受托服務信托、財富管理受托服務信托四類。

信托仍保有貸款資格，不過在資產服務信托中
，貸款資格的使用應當參照《商業銀行委托貸款管理辦法》辦理。該辦法中有幾項需要特別關注：第di一yi

，委wei托tuo人ren不bu得de為wei金jin融rong資zi產chan管guan理li公gong司si和he經jing營ying貸dai款kuan業ye務wu機ji構gou。第di二er，信xin托tuo資zi金jin不bu得de為wei受shou托tuo管guan理li的de他ta人ren資zi金jin。第di三san，資zi金jin用yong途tu不bu得de為wei以yi下xia方fang麵mian：（一）生產

、經營或投資國家禁止的領域和用途。（二）從事債券、期貨
、金融衍生品
、資產管理產品等投資。（三）作為注冊資本金
、注冊驗資。（四）用於股本權益性投資或增資擴股（監管部門另有規定的除外）。（五）其他違反監管規定的用途。

1. 行政管理受托服務信托

行政管理受托服務信托係指信托公司作為獨立第三方提供運營托管
、賬戶管理
、交易執行、份額登記、會計估值、資金清算、風險管理、執行監督、信息披露等行政管理服務的信托業務。按照信托財產和服務類型分為五類：

（1）預yu付fu類lei資zi金jin受shou托tuo服fu務wu信xin托tuo。這zhe類lei業ye務wu主zhu要yao是shi基ji於yu買mai賣mai雙shuang方fang非fei現xian時shi錢qian貨huo交jiao割ge，借jie助zhu信xin托tuo做zuo的de一yi種zhong防fang範fan信xin用yong風feng險xian的de風feng控kong措cuo施shi。房fang地di產chan預yu售shou資zi金jin監jian管guan也ye是shi一yi種zhong基ji於yu強qiang製zhi性xing要yao求qiu而er進jin行xing的de預yu付fu類lei資zi金jin受shou托tuo管guan理li。具ju體ti到dao其qi他ta消xiao費fei場chang景jing，例li如ru美mei容rong美mei發fa
、健身
、餐飲、教育培訓等領域，若缺乏主管部門的強製性規範
，從商家角度開展此類業務動力不強。最大可能是信托公司利用政府、主管部門、商(shang)家(jia)協(xie)作(zuo)資(zi)源(yuan)開(kai)展(zhan)相(xiang)關(guan)業(ye)務(wu)，整(zheng)體(ti)偏(pian)機(ji)會(hui)型(xing)業(ye)務(wu)，使(shi)此(ci)類(lei)業(ye)務(wu)成(cheng)規(gui)模(mo)化(hua)，形(xing)成(cheng)利(li)潤(run)增(zeng)長(chang)點(dian)還(hai)有(you)一(yi)定(ding)困(kun)難(nan)。我(wo)國(guo)進(jin)入(ru)老(lao)齡(ling)化(hua)社(she)會(hui)
，養(yang)老(lao)產(chan)業(ye)涉(she)及(ji)民(min)生(sheng)
、涉眾性較強，這方麵的預付類資金受托服務信托的機會值得關注。

（2）資管產品受托服務信托。相比於銀行、券商，總體看信托公司在資管產品受托服務信托中並沒有比較優勢，一方麵信托公司需要取得相應托管
、結jie算suan資zi格ge

，尤you其qi是shi證zheng監jian會hui體ti係xi內nei的de資zi格ge。另ling一yi方fang麵mian大da部bu分fen信xin托tuo公gong司si存cun在zai重zhong投tou貸dai前qian，輕qing投tou貸dai後hou管guan理li的de情qing形xing，受shou托tuo服fu務wu對dui信xin托tuo公gong司si的de大da運yun營ying管guan理li能neng力li提ti出chu更geng高gao要yao求qiu。

（3）擔dan保bao品pin受shou托tuo服fu務wu信xin托tuo。信xin托tuo公gong司si作zuo為wei第di三san方fang
，受shou托tuo管guan理li擔dan保bao物wu權quan，代dai表biao債zhai權quan人ren利li益yi，提ti供gong擔dan保bao物wu集ji中zhong管guan理li和he處chu置zhi服fu務wu。總zong體ti看kan這zhe類lei業ye務wu門men檻kan高gao
，屬shu於yu機ji會hui型xing業ye務wu。

（4）企業/職業年金受托服務信托。企業年金基金管理機構資格由人力資源和社會保障部負責管理
，資格分為法人受托機構、賬戶管理機構
、托管機構和投資管理機構四類。目前根據人社部官網公布的截至2021年10月的企業年金基金管理機構名單，信托公司方麵隻有中信信托獲得法人受托機構資格、華hua寶bao信xin托tuo獲huo得de賬zhang戶hu管guan理li機ji構gou資zi格ge。尚shang未wei有you信xin托tuo公gong司si取qu得de投tou資zi管guan理li機ji構gou資zi格ge。總zong體ti看kan這zhe類lei業ye務wu風feng險xian小xiao
，屬shu於yu牌pai照zhao業ye務wu，主zhu要yao靠kao資zi源yuan和he營ying銷xiao等deng。

（5）其他行政管理資產服務信托。信托公司作為受托人管理其他特定資產，提供財產保管、執行監督、清算分配、信息披露等行政管理服務。涉及以財產權信托受益權轉讓等方式為委托人融資的信托業務，不屬於行政管理受托服務信托。

2.資產證券化受托服務信托

資產證券化業務收費低、業務標準化
，不過規模大，風險小，也是各信托公司一個重要的業務方向。我國證券化產品主要包括信貸資產證券化（信貸ABS）、企業資產證券化（企業ABS）、交易商資產支持票據（ABN）和保險資產證券計劃。信托公司參與信貸ABS、ABN較多，主要是指擔任特定目的信托受托機構，而且部分信托公司還有發行承銷資格，希望以多種角色參與資產證券化業務，實現“一魚多吃”。

企業ABS方fang麵mian目mu前qian隻zhi有you中zhong信xin信xin托tuo和he華hua能neng貴gui誠cheng信xin托tuo獲huo批pi了le證zheng監jian會hui參can與yu企qi業ye資zi產chan證zheng券quan化hua業ye務wu試shi點dian資zi格ge，可ke以yi擔dan任ren資zi產chan支zhi持chi專zhuan項xiang計ji劃hua管guan理li人ren。同tong時shi，一yi些xie信xin托tuo公gong司si也ye在zai積ji極ji探tan索suo與yu傳chuan統tong業ye務wu的de連lian接jie
，比bi如ru借jie助zhu城cheng投tou業ye務wu
、地產業務經驗，轉做ABS、ABN、REITs等等。

3.財富管理受托服務信托

與《征求意見稿》相xiang比bi
，財cai富fu管guan理li受shou托tuo服fu務wu信xin托tuo部bu分fen按an服fu務wu內nei容rong和he服fu務wu對dui象xiang作zuo了le進jin一yi步bu明ming確que和he細xi分fen。財cai富fu管guan理li受shou托tuo服fu務wu信xin托tuo是shi各ge信xin托tuo公gong司si重zhong點dian布bu局ju方fang向xiang。以yi家jia族zu信xin托tuo業ye務wu為wei例li，2012年首單家族信托業務落地

，2021年底家族信托業務規模達約3500億元，雖然各公司統計口徑有一定差異
，但不可否認的是目前進入了快速發展階段。

（1）家族信托。2018年銀保監會發布《關於加強規範資產管理業務過渡期內信托監管工作的通知》（以下簡稱“37號文”）
，首次在監管文件中明確家族信托的定義。家族信托是指信托公司接受單一個人或者家庭的委托
，以家庭財富的保護
、傳承和管理為主要信托目的
，提供財產規劃、風險隔離、資產配置、子女教育
、家族治理
、公益（慈善）事業等定製化事務管理和金融服務的信托業務；並指出家族信托的設立門檻“財產金額或價值不低於1000萬元，受益人應是包括委托人在內的家庭成員，但委托人不得為唯一受益人”；強調“單純以追求信托財產保值增值為主要信托目的
，具有專戶理財性質和資產管理屬性的信托業務不屬於家族信托”。

信托業務新分類對家族信托的概念與37號文定義基本一致，家庭並非法律主體
，將委托人由“單一個人或者家庭”調整為“單一個人委托
，或者單一個人及其親屬”；針對慈善需求補充了慈善信托或者慈善組織為受益人，總體上沒有太大區別。

（2）保(bao)險(xian)金(jin)信(xin)托(tuo)。單(dan)一(yi)委(wei)托(tuo)人(ren)將(jiang)人(ren)身(shen)保(bao)險(xian)合(he)同(tong)的(de)相(xiang)關(guan)權(quan)利(li)和(he)對(dui)應(ying)的(de)利(li)益(yi)作(zuo)為(wei)信(xin)托(tuo)財(cai)產(chan)
，當(dang)保(bao)險(xian)合(he)同(tong)約(yue)定(ding)的(de)給(gei)付(fu)條(tiao)件(jian)發(fa)生(sheng)時(shi)
，保(bao)險(xian)公(gong)司(si)按(an)照(zhao)保(bao)險(xian)約(yue)定(ding)將(jiang)對(dui)應(ying)資(zi)金(jin)劃(hua)付(fu)至(zhi)對(dui)應(ying)信(xin)托(tuo)專(zhuan)戶(hu)，由(you)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)按(an)照(zhao)信(xin)托(tuo)文(wen)件(jian)管(guan)理(li)。實(shi)務(wu)中(zhong)保(bao)險(xian)金(jin)信(xin)托(tuo)有(you)兩(liang)大(da)類(lei)模(mo)式(shi)，保(bao)單(dan)+信托和信托+保單。簡單說，就是一種是將保單權益作為信托財產設立信托
，另一種是先設立資金信托，再進行投保。從目前定義看，保單+信托模式屬於保險金信托，監管層麵並沒有嚴格的規模門檻要求，就看各信托公司要求了。而對於信托+baoxianmoshi，kenengxuyaoguiruqitaleicaifuguanlishoutuofuwuxintuo

，birujiazuxintuohuoqitagerencaifuguanlixintuo
，bingangaileiyaoqiujinxingguanli。cizhongqingkuangjianyikeyigenjianguanjigougoutongqueren。

（3）遺囑信托。《民法典》中規定了“自然人可以依法設立遺囑信托”
，這兩年遺囑信托也備受公眾關注。遺囑信托是指單一委托人（立遺囑人）為實現對身後遺產的計劃，以預先在遺囑中設立信托條款的方式，將遺產的管理規劃規定在遺囑中，包括遺產的管理

、分配

、運(yun)用(yong)及(ji)給(gei)付(fu)等(deng)，並(bing)於(yu)遺(yi)囑(zhu)生(sheng)效(xiao)後(hou)
，由(you)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)依(yi)據(ju)遺(yi)囑(zhu)中(zhong)信(xin)托(tuo)條(tiao)款(kuan)的(de)內(nei)容(rong)，管(guan)理(li)處(chu)分(fen)信(xin)托(tuo)財(cai)產(chan)。遺(yi)囑(zhu)信(xin)托(tuo)讓(rang)公(gong)眾(zhong)意(yi)識(shi)到(dao)可(ke)以(yi)使(shi)用(yong)遺(yi)囑(zhu)形(xing)式(shi)來(lai)設(she)立(li)信(xin)托(tuo)，對(dui)信(xin)托(tuo)的(de)推(tui)廣(guang)有(you)一(yi)定(ding)幫(bang)助(zhu)。不(bu)過(guo)總(zong)體(ti)來(lai)說(shuo)
，因(yin)為(wei)信(xin)托(tuo)本(ben)身(shen)有(you)一(yi)定(ding)專(zhuan)業(ye)門(men)檻(kan)和(he)複(fu)雜(za)性(xing)，再(zai)加(jia)上(shang)遺(yi)產(chan)繼(ji)承(cheng)易(yi)引(yin)起(qi)爭(zheng)議(yi)等(deng)情(qing)況(kuang)
，建(jian)議(yi)還(hai)是(shi)需(xu)要(yao)生(sheng)前(qian)溝(gou)通(tong)信(xin)托(tuo)訂(ding)立(li)事(shi)宜(yi)的(de)。這(zhe)類(lei)業(ye)務(wu)監(jian)管(guan)層(ceng)麵(mian)是(shi)沒(mei)有(you)門(men)檻(kan)限(xian)製(zhi)的(de)。

（4）teshuxuyaoxintuo。xintuogongsijieshoudanyigerenweituo，huozhejieshoudanyigerenjiqiqinshugongtongweituo，yimanzuhefuwutedingshouyirendeshenghuoxuqiuweizhuyaoxintuomude，guanlichufenxintuocaichan。zheleiyewuxuqiuheyingyongchangjingkenenghuiyuelaiyueduo
，lirufuyangfei

、扶養費、贍養費、求學、就業
、醫療、養老等專業支持方麵的需求
，還有對身心障礙者
、失能失智者照顧等。這部分業務有一定社會價值，監管層麵是沒有門檻限製的，主要看各信托公司基於運營成本設置的門檻了。

（5）家庭服務信托。由符合相關條件的信托公司作為受托人，接受單一個人委托，或者接受單一個人及其家庭成員共同委托，提供風險隔離、財富保護和分配等服務。家庭服務信托初始設立時財產金額或價值不低於100萬元,期限不低於5年(nian)

，投(tou)資(zi)範(fan)圍(wei)限(xian)於(yu)投(tou)資(zi)標(biao)的(de)為(wei)標(biao)準(zhun)化(hua)債(zhai)權(quan)類(lei)資(zi)產(chan)和(he)上(shang)市(shi)交(jiao)易(yi)股(gu)票(piao)的(de)公(gong)募(mu)資(zi)產(chan)管(guan)理(li)產(chan)品(pin)或(huo)者(zhe)信(xin)托(tuo)計(ji)劃(hua)。家(jia)庭(ting)服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)可(ke)以(yi)視(shi)作(zuo)普(pu)惠(hui)版(ban)家(jia)族(zu)信(xin)托(tuo)。這(zhe)是(shi)相(xiang)較(jiao)於(yu)《征求意見稿》的新增內容
，在投資範圍上限於標準化資產。

（6）其qi他ta個ge人ren財cai富fu管guan理li信xin托tuo。信xin托tuo公gong司si作zuo為wei受shou托tuo人ren
，接jie受shou單dan一yi個ge人ren委wei托tuo


，提ti供gong財cai產chan保bao護hu和he管guan理li服fu務wu。委wei托tuo人ren應ying當dang以yi個ge人ren合he法fa所suo有you的de財cai產chan設she立li財cai富fu管guan理li信xin托tuo，不bu得de非fei法fa彙hui集ji他ta人ren財cai產chan設she立li財cai富fu管guan理li信xin托tuo。其qi他ta個ge人ren財cai富fu管guan理li信xin托tuo的de信xin托tuo受shou益yi權quan不bu得de拆chai分fen轉zhuan讓rang。其qi他ta個ge人ren財cai富fu管guan理li信xin托tuo初chu始shi設she立li時shi財cai產chan金jin額e或huo價jia值zhi不bu低di於yu600萬元。這是相較於《征求意見稿》有所變化，原來《征求意見稿》中將個人、企業和企業組織統一劃分在其他財富管理信托中，門檻不低於500萬元。目前將個人和企業及其他組織拆分開，個人設置門檻600萬元，企業及其他組織財富管理業務門檻規定為1000萬元。

（7）企業及其他組織財富管理信托。信托公司作為受托人，接受單一企業或其他組織委托，提供綜合財務規劃、特定資產處置

、薪xin酬chou福fu利li管guan理li等deng信xin托tuo服fu務wu。企qi業ye或huo其qi他ta組zu織zhi應ying當dang以yi自zi身shen合he法fa所suo有you的de財cai產chan設she立li財cai富fu管guan理li信xin托tuo，不bu得de以yi受shou托tuo管guan理li的de他ta人ren財cai產chan設she立li財cai富fu管guan理li信xin托tuo。企qi業ye及ji其qi他ta組zu織zhi財cai富fu管guan理li信xin托tuo受shou益yi權quan不bu得de拆chai分fen轉zhuan讓rang。企qi業ye財cai富fu管guan理li信xin托tuo初chu始shi設she立li時shi財cai產chan金jin額e或huo價jia值zhi不bu低di於yu1000萬元。伴隨著第三次財富分配，企業及其他組織財富管理信托可能會有一定機會
，例如員工激勵、員工持股計劃等。

4.風險處置受托服務信托

信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)作(zuo)為(wei)受(shou)托(tuo)人(ren)，為(wei)企(qi)業(ye)風(feng)險(xian)處(chu)置(zhi)提(ti)供(gong)受(shou)托(tuo)服(fu)務(wu)，設(she)立(li)以(yi)向(xiang)債(zhai)權(quan)人(ren)償(chang)債(zhai)為(wei)目(mu)的(de)的(de)信(xin)托(tuo)，提(ti)高(gao)風(feng)險(xian)處(chu)置(zhi)效(xiao)率(lv)。這(zhe)類(lei)業(ye)務(wu)包(bao)括(kuo)企(qi)業(ye)市(shi)場(chang)化(hua)重(zhong)組(zu)受(shou)托(tuo)服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)和(he)企(qi)業(ye)破(po)產(chan)受(shou)托(tuo)服(fu)務(wu)信(xin)托(tuo)。近(jin)年(nian)來(lai)有(you)些(xie)信(xin)托(tuo)公(gong)司(si)成(cheng)立(li)特(te)殊(shu)資(zi)產(chan)事(shi)業(ye)部(bu)，借(jie)助(zhu)集(ji)團(tuan)協(xie)同(tong)

、合作網絡等優勢
，一方麵做受托服務信托，另一方麵做特殊資產投資或共益債等業務，也是一類業務方向。整體上這類業務屬於高門檻
、資源型業務，對專業服務能力也要求較高。越到後期
，馬太效應越明顯。

（三）、公益/慈善信托

公益信托主要依據依照《信托法》《慈善法》《慈善信托管理辦法》等有關規定。公益/慈(ci)善(shan)信(xin)托(tuo)是(shi)委(wei)托(tuo)人(ren)基(ji)於(yu)慈(ci)善(shan)目(mu)的(de)，依(yi)法(fa)將(jiang)其(qi)財(cai)產(chan)委(wei)托(tuo)給(gei)受(shou)托(tuo)人(ren)，由(you)受(shou)托(tuo)人(ren)按(an)照(zhao)委(wei)托(tuo)人(ren)意(yi)願(yuan)以(yi)受(shou)托(tuo)人(ren)名(ming)義(yi)進(jin)行(xing)管(guan)理(li)和(he)處(chu)分(fen)，開(kai)展(zhan)慈(ci)善(shan)活(huo)動(dong)的(de)信(xin)托(tuo)業(ye)務(wu)

，其(qi)信(xin)托(tuo)財(cai)產(chan)及(ji)收(shou)益(yi)不(bu)得(de)用(yong)於(yu)非(fei)公(gong)益(yi)目(mu)的(de)。根(gen)據(ju)中(zhong)信(xin)登(deng)數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，2022年7月份
，行業新增公益（慈善）信托規模1.09億元。在第三次財富分配背景下
，越來越多企業或個人為履行社會責任和稅務籌劃考慮等
，進行公益慈善捐贈。

結語

如果說前些年信托業發展體現的是“遊牧文化”
，現在則需要轉變為“農耕文化”了。“得人之信
，受人之托，履人之囑，代人理財”是信托的基本功能。正如同法律的生命在於經驗，而不是邏輯。信托作為一種獨特的財產製度，遠不止於資產管理，“信托的應用範圍，可以和人類的想象力相媲美”。最後
，希望信托製度能發揮更多功能價值

，也希望各家信托公司都能找到適合自身的業務發展之路。

注釋：

[1] 《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第五條規定：單個信托計劃的自然人人數不得超過50人，但單筆委托金額在300萬元以上的自然人投資者和合格的機構投資者數量不受限製。

[2] 《中華人民共和國證券法(2019修訂)》第九條規定：公開發行證券，必須符合法律、xingzhengfaguiguidingdetiaojian
，bingyifabaojingguowuyuanzhengquanjianduguanlijigouhuozheguowuyuanshouquandebumenzhuce。weijingyifazhuce，renhedanweihegerenbudegongkaifaxingzhengquan。zhengquanfaxingzhucezhidejutifanwei、實施步驟，由國務院規定。

　　有下列情形之一的

，為公開發行：

　　（一）向不特定對象發行證券；

　　（二）向特定對象發行證券累計超過二百人，但依法實施員工持股計劃的員工人數不計算在內；

　　（三）法律

、行政法規規定的其他發行行為。

　　非公開發行證券，不得采用廣告
、公開勸誘和變相公開方式。